Оценка справедливой стоимости АФК Системы в нашей модели осуществляется методом суммирования стоимости (SOTP): мы рассчитываем чистую стоимость активов как сумму справедливой стоимости публичных и непубличных активов с учетом долей владения за вычетом чистого долга холдинга. Итоговая целевая цена на акции АФК Системы определяется как чистая стоимость активов за вычетом дисконта.
Слабые результаты и сохраняющаяся долговая нагрузка «Сегежи».
Медианный дисконт капитализации к NAV за последние три года составлял около 53%. В прогнозе используем более консервативный дисконт 55%, близкий к уровню последнего года, когда влияние макроэкономических и геополитических рисков стало более выраженным.
Акционеры АФК Система утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2025 г. Мы не ждем возобновления выплат в ближайшей перспективе: приоритетом, вероятно, останутся обслуживание обязательств и сохранение финансовой устойчивости. Отсутствие дивидендов снижает привлекательность бумаг.
Повреждения логистической и складской инфраструктуры Ozon могут оказать давление и на котировки АФК Системы.
Сохранение высоких ставок и дальнейший рост обязательств корпоративного центра.
АФК «Система» планирует создавать совместные предприятия в сфере ИИ.
Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют «держать» акции АФК Система с таргетом 11 рублей за бумагу.
Прогноз цены «АФК Система» изменился более чем на 6%. Новая целевая цена на год: 10.088
"В зависимости от обстоятельств катер либо начинает маневрировать, исходя из правил движения на воде, либо в крайнем случае управление может быть передано на пост оператора, если возникают внештатные ситуации", - сказал Шишенин, отвечая на вопрос "Интерфакса".
Косвенно давление может почувствовать и АФК Система, владеющая агрохолдингом Степь. Для акций обеих компаний этот фактор пока локальный, но влияние усилится, если проблемы с экспортом затянутся до осени.
АФК Система назвала санкции ЕС незаконными, необоснованными и несправедливыми, заявив, что они бьют не столько по корпорации, сколько по простым людям: клиентам, пациентам, сотрудникам, малому бизнесу
По его словам, АФК продолжит выполнять свои обязательства, защищать интересы сотрудников, акционеров и партнеров и работать на благо жителей России.
АФК "Система" "считает решение Европейского союза незаконным, необоснованным и глубоко несправедливым", сообщил пресс-секретарь корпорации Иван Макушок.
Бумага сохраняет нисходящую динамику. Консолидация под уровнем сопротивления указывает на сохранение давления продавцов и риск обновления локальных минимумов. При объеме позиции в 3% и выставлении стоп-заявки на уровне 10,26 руб., риск на портфель составит 0,53%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,59.
АФК «Система» — диверсифицированная инвестиционная корпорация с активами в телекоммуникациях, торговле, медицине и других секторах. Существенная долговая нагрузка корпоративного центра сдерживает финансовую гибкость и дивидендный потенциал, поэтому дальнейшая динамика акций во многом будет определяться прогрессом в снижении долга и операционными результатами ключевых активов.
Бумага сохраняет нисходящую динамику. Консолидация под уровнем сопротивления указывает на сохранение давления продавцов и риск обновления локальных минимумов.
Существенная долговая нагрузка корпоративного центра сдерживает финансовую гибкость и дивидендный потенциал, поэтому дальнейшая динамика акций во многом будет определяться прогрессом в снижении долга и операционными результатами ключевых активов.
Считаем, что кредитоспособность Сегежи зависит только от поддержки материнской компании — АФК Система (74%), так как долговая нагрузка Сегежи критически высокая.
Справедливая стоимость акций составляет 10,04 руб., что предполагает 13%-ный потенциал роста и рекомендацию «держать».
Мы позитивно оцениваем выход компании из капитала ГК «Элемент» и планы IPO «Медси» и Cosmos Hotel Group, однако сохраняем осторожный взгляд на бумаги.
На дивиденды покупаю акции из портфеля. С начала года потери 5,1 млн руб. (-17,5%) — Александр Шадрин, легенда Смартлаба и экс-любитель АФК Системы
По оценке главы аналитики Т-Инвестиций по рынку акций Марьяны Лазаричевой, бумаги АФК Система традиционно отличаются повышенной волатильностью из-за высокой долговой нагрузки при текущих процентных ставках. Дополнительным фактором могла стать фиксация прибыли после роста в понедельник.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по бумагам АФК Система. Целевая цена — 14 рублей за акцию.
Эмитент объявил ставку в 17,5% годовых на два следующих полугодовых купона по выпуску БО-001P-07 . Текущие владельцы бумаг, которые не согласны с новой ставкой, могут воспользоваться put-офертой.
Эксперты SberCIB снизили целевую цену акций АФК «Система» с 19 ₽ до 14 ₽ сохранив оценку «покупать» (апсайд — 44%)
Отдельно аналитики отмечают, что достижение целевой цены во многом зависит от динамики акций Ozon.
На этом фоне эксперты снизили целевую цену акций АФК «Система» с 19 ₽ до 14 ₽. При этом оценка «покупать» сохраняется.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по бумагам эмитента с таргетом 14 рублей за акцию.
Акции АФК Система позитивно отреагировали на эту новость, увеличив темпы подъема.
Евтушенков в июне говорил, что выход "Медси" на IPO возможен этой осенью, если для этого будут благоприятные условия
На этом дивполитика, принятая на 2024–2026 годы перестает действовать. Посмотрим, как компания может изменить размер выплат на будущие годы.
Отскок с 7-летнего дна спотыкается о круглые 10 руб., или до +10% с минимума. Если вдруг удастся его пройти, а для этого требуется улучшение всего сентимента на рынке, то по максимуму пока видится маневр до предыдущего пробитого дна — преграда в области 10,5 руб.
Полагаем, что в ближайшее время бумаги отыграют пробой и через две недели будут торговаться в коридоре 11,6–11,9 руб. (7,4–10,2%). Стоп-заявку стоит разместить под сегодняшним локальным минимумом, в районе 10 руб.
Мнение по АФК Системе не меняем — покупка только при появлении сигналов скорых IPO дочек.
АФК «Система» получила дополнительный «инвестиционный ресурс» в ~320 млрд рублей, при этом точные источники привлеченных средств не раскрываются, но они включают несколько финансовых инвесторов небанковского профиля, согласно комментариям первого заместителя председателя правления Банка ВТБ Дмитрия Пьянова.
В условиях ограниченной информации аналитики Газпромбанка оценивают обозначенную совокупность сделок как умеренно позитивную для инвестиционной истории АФК «Система»: 🔵 Если сделки повлекут за собой отчуждение пакета АФК «Система» в Озоне, это может привести к значительному сокращению долговой нагрузки корпоративного центра холдинга. На конец первого квартала 2026 года чистый долг корпоративного центра составлял 383 млрд рублей. 🔵 Если результатом сделки не станет отчуждение пакета АФК «Система» в Озоне, это может привести к улучшению финансовых условий долговой нагрузки корпоративного центра.
Спекулянтам стоит следить за бумагами «Системы», новости могут привести к сильному движению – Алор Брокер
Спекулянтам стоит следить за бумагами «Системы», новости могут привести к сильному движению
Сегежа остается самым тяжелым активом портфеля: раньше EBITDA была 50–60 млрд руб., но укрепление рубля, закрытие рынков и проблемы всей лесной отрасли резко ухудшили ситуацию.
Для всей АФК ключевой макрофактор — ставка: нормальная инвестиционная политика, по словам Евтушенкова, возможна только при однозначной ключевой ставке.
IPO Медси и Cosmos Hotel Group остаются в повестке, но менеджмент прямо говорит, что при слабой конъюнктуре нет смысла выходить на рынок любой ценой.
Для Cosmos публичный статус важен перед международной экспансией: к 2027 году компания планирует достичь 100 отелей в России, после чего внутренний рынок будет близок к насыщению.
Ozon остается стратегически важным активом: Система участвует в операционном управлении и хотела бы кооперацию с ВТБ без обязательной продажи доли.
Конкуренция Wildberries и ВТБ не воспринимается как угроза: менеджмент считает, что сильный конкурент скорее усиливает рынок, чем ломает инвестиционный кейс Ozon.
Банк ВТБ в рамках сделки АФК "Система" с инвесторами по привлечению 320 млрд рублей был лишь организатором размещения, но не кредитором, пояснили ТАСС в инвесткорпорации.
Эксперт РА понизил кредитный рейтинг ПАО АФК «Система» до уровня ruA+ и изменил прогноз по рейтингу на «развивающийся».
Как рассказал Пьянов, средства предоставили ВТБ как "ключевой кредитор" и "несколько финансовых партнеров небанковского характера", уточнив, что никакие другие классические банки в сделке не участвовали.
ВТБ стал ключевым кредитором ПАО АФК "Система", получив в рамках сделки пакет акций Ozon в залог, рассказал журналистам первый зампред банковской группы Дмитрий Пьянов в кулуарах Финансового конгресса Банка России.
ВТБ стал ключевым кредитором АФК Системы, получив в рамках сделки пакет акций Ozon в залог — первый зампред Дмитрий Пьянов
Агентство Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности АФК Система и ее облигаций до уровня ruA+ и изменило прогноз по нему на развивающийся.
«Понижение кредитного рейтинга обусловлено сохранением увеличенного показателя долговой нагрузки компании на протяжении последних двух лет и, как следствие, высокой процентной нагрузки на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Изменение прогноза на развивающийся отражает сохраняющуюся неопределенность в оценках агентства относительно планов компании по стабилизации долговой нагрузки на комфортном уровне в ближайшей перспективе, в том числе за счет монетизации активов в текущих макроэкономических условиях», — объяснили решение в Эксперт РА.
думаю, что смысл сделки - это рефинансировать долги дешевле, т.к. у Системы 380 млрд долгов, и они торговались с большой премией к КС
Акции OZON и Системы упали на 3% и 9% соостветственно. Облигации выросли. Насколько это обоснованно?
в то же время, пакет в OZON попадает в залог и чтобы его откупить (через 1 год например), нужно заплатить дороже (допустим, +20% к стоимости пакета) - фактически это выглядит как РЕПО (может даже так и есть)
учитывая что откупать в моем примере надо будет по 384 млрд., это будет сделать сложно. Думаю, это ставка на окончание СВО - если мир, то не проблема откупить дороже (OZON тогда в рынке +70% прибавит); а если нет, то фактически пакет OZON или его большая часть уйдет кредиторам, не будет откуплен
цена Системы в 11.5₽ выглядит разумной (без Сегежи я бы дал 20₽, а так 14-15₽ потенциал)
Как отмечается в пресс-релизе агентства, понижение рейтинга компании обусловлено сохранением увеличенного показателя долговой нагрузки на протяжении последних двух лет и, как следствие, высокой процентной нагрузки на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России.
Изменение прогноза на развивающийся, согласно комментариям аналитиков, отражает сохраняющуюся неопределенность в оценках агентства относительно планов компании по стабилизации долговой нагрузки на комфортном уровне в ближайшей перспективе, в том числе за счет монетизации активов в текущих макроэкономических условиях.
Эксперт РА понизил кредитный рейтинг АФК «Система» и её облигаций с ruAA- до ruA+ и изменило прогноз с «негативного» на «развивающийся»
Показаны 60 последних мнений из 88 собранных.
Мнения и прогнозы собраны из публичных источников — брокерских обзоров, СМИ и заявлений компаний. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Таргет-цены и рекомендации отражают позицию их авторов на дату публикации и могли устареть.
Search for a command to run...
