Акции Северстали (CHMF): форум — аналитики и менеджмент

СберИнвестиции аналитик

14 августа 2026 г.

Аналитики СберИнвестиций дают умеренно позитивную оценку акциям ММК, НЛМК и Северстали. Целевые цены на 12 месяцев: 🔸 ММК — 30 рублей, 🔸 НЛМК — 105 рублей, 🔸 Северсталь — 900 рублей.

СберИнвестиции аналитик

13 августа 2026 г.

Из-за улучшения ситуации в отрасли эксперты умеренно позитивно смотрят на бумаги ММК, НЛМК и «Северстали».

СберИнвестиции аналитик

13 августа 2026 г.

Они также назвали таргеты на 12 месяцев по каждому эмитенту: ММК составит 30 ₽, НЛМК — 105 ₽, «Северсталь» — 900 ₽ с потенциалом роста более 30%.

Рекомендация по акциям Северстали и НЛМК — «держать».

"Суд подтвердил правовую позицию "Северстали" в полном объеме: компания имела все законные основания для получения субсидии, действовала добросовестно и надлежащим образом исполнила свои обязательства в рамках программы государственной поддержки экспорта. Целевые показатели объёма экспорта были достигнуты в первом квартале 2025 года, что подтверждено соответствующей отчётностью, - прокомментировали весной в "Северстали" решение суда. - Суд установил, что действующий порядок предоставления субсидии прямо предусматривает дополнительный период для устранения нарушений - до 1 июля года, следующего за отчётным, - без приостановления субсидирования и без применения финансовых санкций. "Северсталь" выполнила все целевые показатели в пределах этого срока".

Альфа-Инвестиций аналитик

7 августа 2026 г.

Северсталь Самая высокая маржинальность среди конкурентов — 32%.  Но из-за оттока показала чистый долг на уровне 0,87×. Сейчас бумага выглядит переоценённой по сравнению с соседями по сектору.

На рост доли импортной стали на российском рынке ранее обращала внимание Северсталь .

Отрасль сохраняет «неустойчивую стабильность»: оживление, наметившееся ранее, не получило развития — Evraz steel #CHMF

Также мы отмечаем исторически нехарактерное сильное расхождение мультипликаторов НЛМК и Северстали, что позволяет рассмотреть возможность парного трейда: лонг НЛМК против шорта Северстали.

Структурного разворота на внутреннем рынке стали стоит ждать не ранее 2027 года

👉Северсталь — «троечка». Передовик снова отчитывается первым :) Результаты оттолкнулись ото дна — по сравнению с 1 кварталом выручка выросла на 16,7%, а прибыль — сразу на 96%. Но это все еще ниже прошлогодних показателей (на 8,6% и 68%).

Я по-прежнему считаю, что торопиться с покупкой акций Северстали (CHMF) сейчас явно не стоит. Объективных сигналов на разворот цикла в металлургии не просматривается, а фундаментальные показатели остаются слабыми.

В модель не закладывается дивидендная доходность: ожидается, что компания вернется к выплатам не ранее 2028 года. Отчетность подтвердила сезонное восстановление маржи: рентабельность EBITDA во втором квартале поднялась до 14,4% против 12,3% в первом, но свободный денежный поток оказался слабее ожиданий.

По-прежнему считаем компанию хорошей долгосрочной идеей, особенно с учетом текущих цен. И еще отметим, что котировки металлургов могут отреагировать одними из первых в случае даже небольшого улучшения макроситуации.

Северсталь прогнозирует отрицательный свободный денежный поток по итогам 2026 г. из-за завершения крупных инвестпроектов

«А в этом году денежный поток все еще находится в отрицательной зоне. Скорее всего, по итогам года он тоже там окажется, в связи с тем, что мы заканчиваем крупные наши инвестиционные проекты, которые мы начали в рамках нашей стратегии, которую объявляли в 2024 году»

Рекомендация: держать. Целевая цена: 700 руб.

ФИНАМ аналитик

21 июля 2026 г.

Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» акций ПАО «Северсталь» и сохраняют целевую цену 717 руб. по итогам отчетности за 2К и 1П 2026. Апсайд составляет около 33%.

ФИНАМ аналитик

21 июля 2026 г.

Текущая цена акций, на взгляд аналитиков, по-прежнему отражает большую часть негативных факторов, сохраняя привлекательную точку входа с учетом устойчивого долгового профиля и ожидаемых драйверов восстановления.

Северсталь сохраняет сильный баланс и комфортную долговую нагрузку, но инвестиционный кейс сейчас остается прежде всего историей ожидания восстановления отрасли. Первые позитивные сигналы уже появляются, однако говорить о полноценном развороте цикла пока рано.

БКС Мир инвестиций аналитик

21 июля 2026 г.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции #Северсталь. Ожидаем, что с постепенным снижением ключевой ставки строительный сектор будет восстанавливаться, что приведет к росту спроса на сталь – БКС Мир инвестиций

Ренессанс Капитал аналитик

21 июля 2026 г.

Аналитики Ренессанс Капитал понизили целевую цену по акциям Северстали с 900 до 700 рублей на горизонте в 12 месяцев, сохранив рекомендацию «Держать» #CHMF

Газпромбанк аналитик

21 июля 2026 г.

Снижение основных финансовых показателей Северстали во втором квартале и по итогам первого полугодия 2026 г. было ожидаемым, учитывая ценовую конъюнктуру и динамику спроса на российском рынке стали.

Газпромбанк аналитик

21 июля 2026 г.

Компания отметила первые признаки стабилизации рынка во втором квартале. По оценке Северстали, спрос на сталь в РФ в первом полугодии 2026 г. снизился на 7,5% г/г, однако во втором квартале снижение спроса замедлилось до 3,5% г/г, при этом в июне компания зафиксировала некоторое оживление в строительном секторе.

Газпромбанк аналитик

21 июля 2026 г.

Несмотря на то, что финансовые результаты и дивиденды Северстали, вероятно, останутся под давлением и в третьем квартале 2026 г., компания может стать бенефициаром более быстрого снижения ключевой ставки Банка РФ по сравнению с графиком снижения, закладываемом сейчас рынком.

Цифра Брокер аналитик

21 июля 2026 г.

Мы полагаем, что в 2026 году дивидендных выплат у #Северсталь не будет: инвестпрограмма и слабая конъюнктура рынка не оставляют пространства для акционерных вознаграждений – Цифра Брокер

Во II кв падение замедлилось до 3,5%, но устойчивого восстановления рынка аналитики пока не ждут

Темпы падения спроса на сталь в России по итогам полугодия замедлились за счет инфраструктурных проектов и госпрограмм, отметили в «Северстали». По оценкам компании, за шесть месяцев внутреннее потребление металла упало на 7,5% год к году. Но роста спроса аналитики не ожидают как минимум до четвертого квартала 2027 года.

Так, в июне «Северсталь» зафиксировала некоторое оживление в строительном секторе, поддерживаемое реализацией инфраструктурных проектов и госпрограммами. В условиях низких запасов у переработчиков и трейдеров начало строительного сезона привело к росту цен на горячекатаный листовой прокат в течение второго квартала на 6% и на 3% относительно первого квартала, отметил господин Шевелев.

Инвестиционный взгляд остается осторожным. Отскок относительно провального 1К2026 пока не гарантирует разворот цикла: восстановление дивидендного потенциала требует роста ценового спреда, снижения капитальных расходов и нормализации оборотного капитала.

Северсталь не будет платить дивиденды за II кв. с учетом слабого спроса на сталь и отрицательного FCF

Северсталь фиксирует оживление спроса в строительном секторе в июне, подтверждает прогноз падения металлопотребления в РФ в 2026г на 7%

При сохранении текущей макроэкономической ситуации во втором полугодии «Северсталь» прогнозирует постепенную стабилизацию спроса на сталь на внутреннем рынке.

Металлопотребление в России по-прежнему сдерживается жесткой денежно-кредитной политикой: спрос на сталь за первое полугодие 2026 г. снизился на 7,5% г/г, говорит гендиректор «Северсталь менеджмента» Александр Шевелев.

«С учетом этого мы подтверждаем наш прогноз по итогам года – снижение металлопотребления на примерно на 7% в годовом выражении», – сказал Шевелев, не приводя абсолютных значений.

В целом по итогам 2026 г. можно ожидать снижения спроса на сталь на 7–9%, что может означать постепенную стабилизацию спроса на внутреннем рынке, считает Суверов.

Эксперты считают, что покупать бумаги Северстали стоит только при явных признаках разворота тренда на рынке стали, так как текущая перепроданность не гарантирует скорого роста

Наше мнение: отчет оцениваем умеренно негативно. Компания ожидаемо отказалась от выплаты дивидендов за ll квартал, сохраняя жесткую позицию, при которой отрицательный свободный денежный поток делает распределение прибыли невозможным до момента стабилизации рынка. Краткосрочных триггеров для роста акций Северстали сейчас не видим.

Компания подтвердила годовой прогноз снижения металлопотребления в России на 7%, что указывает на сохранение сложной конъюнктуры до конца года из-за высоких ставок ЦБ.

В то же время долгосрочная устойчивость бизнеса не вызывает сомнений благодаря низкой долговой нагрузке и высокой эффективности производства.

fomag аналитик

20 июля 2026 г.

Мы ставим рекомендацию по бумагам Северстали на пересмотр.

«С учетом слабого спроса на сталь в России и отрицательного свободного денежного потока в первом полугодии 2026 года мы приняли решение не распределять дивиденды по итогам периода», — сообщил гендиректор компании Александр Шевелев.

Результаты нейтральные — лучше, чем 1К26, но до восстановления далеко. Бумага остаётся в зоне неопределённости: ни прибыли, ни дивидендов, ни явных драйверов. Ждём разворота спроса в РФ

В 2027 году Северсталь ожидает сокращения потребления стали в России до 36 млн тонн.

Т-Инвестиций аналитик

20 июля 2026 г.

Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют держать бумаги Северстали.

Северсталь отмечает определенное оживление внутреннего спроса на сталь, однако неблагоприятная конъюнктура с высокой вероятностью сохранится, как минимум, до конца текущего года.

Принимая во внимание неблагоприятную конъюнктуру как внутреннего, так и экспортного рынков стали, мы не ожидаем выплаты дивидендов компании в 2026 г.

Цифра брокер аналитик

20 июля 2026 г.

Завершение основного этапа инвестпрограммы Северстали в текущем году может создать условия для восстановления денежного потока и возврата к дивидендным выплатам

«Северсталь» сообщила, что откажется от выплаты квартальных дивидендов. Компания по итогам второго квартала получила отрицательный денежный поток и намерена сконцентрироваться на своих ключевых проектах.

Менеджмент отметил, что в II квартале появились первые признаки стабилизации на рынке стали. По итогам года компания ждёт, что металлопотребление снизится на 7% год к году.

Результаты ожидаемо слабые из-за ситуации на рынке стали. Свободный денежный поток оказался отрицательным, хотя компания почти в два раза сократила инвестпрограмму. Долговая нагрузка пока комфортная: чистый долг / EBITDA 0,9х. Но есть тенденция к росту, что вызывает опасения.

Северсталь прогнозирует оживление стального рынка во втором полугодии, но сейчас ситуация остаётся сложной. Пока причин для роста акций недостаточно.

Sinara_finance аналитик

20 июля 2026 г.

Северсталь: выручка и прибыль на уровне прогнозов, крупный отток по FCF, компания отмечает признаки восстановления спроса — умеренно негативно

Т-Инвестиций · Ахмед Алиев аналитик

20 июля 2026 г.

Вышедшие цифры не стали сюрпризом и отразили довольно непростую конъюнктуру на рынке стали. Несмотря на квартальный рост показателей, денежный поток был в большом минусе на фоне все еще масштабной инвестпрограммы, которая в этом году должна завершиться.

Альфа-Банк аналитик

20 июля 2026 г.

Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 890 руб.

Результаты Северстали ожидаемо слабые: конъюнктура на рынке стали остаётся подавленной из-за замедления экономической активности на фоне высоких процентных ставок. Свободный денежный поток остаётся в отрицательной зоне, несмотря на почти двукратное снижение инвестпрограммы — база для выплаты дивидендов отсутствует. Более того, постепенно растёт долговая нагрузка. Уровень Чистый долг/EBITDA 0,9х комфортный, однако тенденция к росту долговой нагрузки вызывает опасения.

Ключевой положительный момент — компания отмечает позитивные тренды на рынке во II квартале и прогнозирует оживление во II полугодии. Однако здесь важно понимать, что восстановление может начаться с низкой базы, ситуация в отрасли остаётся сложной. Сохраняем сдержанный взгляд на акции Северстали.

При этом компания ожидает падения мировых цен в 2026 году от повышенных уровней по мере нормализации предложения и снижения цен на нефть.

Компания продолжит фокусироваться на снижении себестоимости, развитии продуктов с высокой добавленной стоимостью и своевременной реализации стратегических инвестиционных проектов

Глава Северстали Александр Шевелев заявил, что компания не будет объявлять выплату инвесторам за первое полугодие с учетом слабого спроса на сталь и отрицательного свободного денежного потока за отчетный период.