Некоторые прогнозисты ожидают, что большую часть осени и зимы в Европе будет теплее, чем обычно, что снизит спрос и замедлит отбор газа из хранилищ, сохранив запасы на январь и февраль.
Акции Газпрома (GAZP): форум — аналитики и менеджмент
#GAZP
90,94 ₽
-0,21% Цена на 8 сентября, 19:37 МСК
Прогнозируемые необычно мягкая осень и зима в Европе могут снизить спрос на газ в предстоящем отопительном сезоне — Bloomberg
Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 16,14% и погашением 11 февраля 2029 года;
У нас «Позитивный» взгляд на Газпром нефть на горизонте года.
покупать
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» по акциям ПАО «Газпром».
держать
На текущих уровнях бумаги компании оцениваются дешевле сектора. По нашим оценкам, акции обладают существенным потенциалом роста при оценке по историческим мультипликаторам EV/EBITDA и P/E. Тем не менее сравнительно крупный долговой портфель и отсутствие дивидендных выплат на фоне двузначных доходностей на рынке выступают сдерживающими факторами для инвесторов и ограничивают потенциал роста котировок.
Свободный денежный поток оказался хуже ожиданий рынка из-за существенного отвлечения средств на оборотный капитал. Мы рассматриваем это влияние как временное явление. Концептуально данный фактор не меняет нашего позитивного взгляда на способность компании сохранить тренд на рост денежного потока по итогам текущего года.
Чистая прибыль превысила ожидания аналитиков в том числе за счет эффекта положительных курсовых разниц. При этом выручка оказалась незначительно ниже наших оценок из-за пересмотра объемов поставок газа на внутренний рынок и поступлений от экспортных продаж.
Никакого «разворота России на Восток» не было: диверсификация экспорта энергоносителей на азиатские рынки идёт уже много лет — Лавров
Мы сохраняем рекомендацию «держать» бумаги компании. На фоне общей коррекции фондового рынка наша новая целевая цена — 110 рублей.
Таргет 110 ₽
держать
Аналитики Т-Инвестиции оценили результаты как сильные, но сохранили нейтральный взгляд на бумаги компании.
держать
Разобрали полугодовой отчет Газпрома и объяснили, почему, несмотря на неплохие результаты, его акции не стали более привлекательными .
Т-Инвестиции сохраняют нейтральный взгляд на акции Газпрома с целевой ценой 110 ₽ и рекомендацией держать. Потенциала для роста на фоне падения европейского спроса не наблюдается
Таргет 110 ₽
держать
Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют «держать» акции Газпрома с целевой ценой 110 рублей
Таргет 110 ₽
держать упомянуто в 3 источниках
Миллер также сообщил, что компания в этом году выведет оперативный резерв газа в подземных хранилищах на уровень 73,296 млрд куб. м: «И это, как вы знаете, будет новым историческим рекордом для газовой отрасли России».
упомянуто в 3 источниках
«Хорошие результаты у нас в этом году и в Центральной Азии. Мы нарастили наши поставки в Казахстан, Киргизию, Узбекистан почти на 70%».
упомянуто в 7 источниках
«Газпром» нарастил поставки газа в страны Центральной Азии почти на 70% с начала 2026 года. Об этом заявил председатель правления компании Алексей Миллер.
упомянуто в 3 источниках
Мы не видим потенциала для сильного роста в акциях на фоне снижающегося спроса на российский трубопроводный газ в Европе.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Газпрома с целевой ценой 110 рублей. Рекомендация — «держать»*.
Таргет 110 ₽
держать
Аналитик Т-Инвестиций Александр Мартынов считает, что результаты Газпрома оказались неплохими — чистая прибыль и EBITDA выросли год к году, а капитальные расходы сократились. Однако его акции не стали более привлекательными.
"Наши с вами российские потребители; потребители, которые работают от подземных хранилищ зоны ЕСГ (здесь я хочу отметить наших белорусских друзей) могут себя предстоящей зимой чувствовать абсолютно уверенно, им не страшны никакие морозы. А наши зарубежные партнеры тоже чувствуют себя уверенно - те зарубежные партнеры, которые работают с российским газом", - добавил Миллер.
"Мы ведем работу по развитию подземных хранилищ. И в этом году "Газпром" выведет оперативный резерв газа в подземных хранилищах на уровень 73,296 млрд куб. м. И это будет новым историческим рекордом для газовой отрасли России. Сейчас российские подземки наполнены уже на 90% от целевого объема. К началу отопительного сезона, как всегда у нас принято, они, конечно же, будут полные", - заверил газовик.
Киргизия потребляет около 500 млн куб. м газа в год, рассказал он. С «Газпромом» в республике подписали долгосрочные контракты на поставку природного газа до 2040 г.
Алексей Миллер , глава Газпрома: «Наши российские потребители, и я хочу отметить наших белорусских друзей, могут предстоящей зимой себя чувствовать абсолютно уверенно».
Он также отметил, что зарубежные партнеры, которые работают с российским газом, зимой будут чувствовать себя уверенно.
Еще показательнее Газпром. Исторически акция выглядит очень дешево. Но если текущие условия сохраняются надолго – высокая стоимость денег, давление на денежный поток, долговая нагрузка, неопределенность с дивидендами, – вполне может оказаться, что рынок оценивает компанию не дешево, а совершенно рационально.
"Газпром"с начала 2026 года нарастил поставки газа в страны Центральной Азии почти на 70%, сообщил председатель правления Алексей Миллер в ходе селекторного совещания, посвященного дню работников нефтяной и газовой промышленности.
Поставки газа по газопроводу «Сила Сибири» в этом году, так же как и в предыдущие годы, ставят новые суточные рекорды.
В январе 2027 года мы введем новый экспортный газопровод в Китай – «дальневосточный» маршрут
Алексей Миллер: Газпром нарастил в этом году поставки в Казахстан, в Киргизию, в Узбекистан суммарно почти на 70%.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции #Газпром с целевой ценой 100 руб. на год. Сообщение о «Северном потоке - 2» влияет на новостной фон, а не на фундаментальный кейс: подтверждено направление переговоров, но новых контрактных обязательств и цифр не появилось
Таргет 100 ₽
упомянуто в 3 источниках
Раньше одними из главных бенефициаров улучшения внешнеполитического фона считались акции «Газпрома». Но времена изменились — появились новые фавориты.
Апелляция не разрешала вопрос об иммунитете российского государственного имущества от принудительного исполнения, а лишь пришла к выводу, что интересы страны не затрагиваются в той степени, в которой это может препятствовать рассмотрению заявления о признании украинских решений, констатировал советник коллегии адвокатов Pen & Paper Роман Кузьмин.
“Газпром” прибавил 2,2% на ожиданиях переговоров по “Силе Сибири-2”, а “Ozon” - 5,9% после заявления президента РФ о запуске с 1 октября эксперимента по упрощению госзакупок на Дальнем Востоке, в том числе через маркетплейсы.
На этом акции «Газпрома» выросли и могут показывать сильную динамику в краткосрочной перспективе.
Поставки по газопроводу «Сила Сибири» были увеличены на четверть в сравнении год к году – до 38,8 млрд куб. м газа
Целевая цена — 110 руб., апсайд ~25%. Мнение — «держать».
Таргет 110 ₽
держать упомянуто в 3 источниках
Отчёт за второй квартал выглядит сильным. Компания пользуется благоприятной ситуацией на рынках нефти и газа из-за конфликта на Ближнем Востоке. Во втором полугодии поддержку могут дать умеренное ослабление рубля, благоприятная конъюнктура и рост цен на газ при поставках в Китай. Оптимизация капзатрат и положительная конъюнктура могут помочь перейти к более устойчивой генерации положительного FCF.
Новак выразил надежду, что в ближайшее время должны состояться переговоры между «Газпромом» и китайской CNPC, передает «Интерфакс».
упомянуто в 3 источниках
Бумаги выросли после того, как вице-премьер России Александр Новак в рамках ВЭФ прокомментировал журналистам вопросы, связанные с проектом «Сила Байкала» (прежнее название — «Сила Сибири 2»).
Акции «Газпрома» на дневных торгах Мосбиржи в четверг, 3 сентября, выросли на 2,24%, на пике цена бумаг достигла отметки ₽89,9 за штуку.
Апсайд к текущей цене составляет около 25%, что мы считаем достаточным для подтверждения умеренно позитивного взгляда, но недостаточным для повышения рейтинга до «покупать» — учитывая, что абсолютный долг не сокращается, а инвестпрограмма на второе полугодие остается крупной.
покупать
Целевая цена 110 руб. закладывает лишь минимальное расширение мультипликаторов — до 2,4–2,5x EV/EBITDA и 1,7–1,9x P/E 2026E, то есть подтверждает улучшение операционных метрик, но не полное закрытие дисконта к историческим средним уровням Газпрома (около 3,0–3,2x).
Таргет 110 ₽
Мнение по компании особо не меняется. Очень дешево и здесь вполне могут быть потенциальные иксы, но только в позитивном сценарии развития события. После удачной продажи Газпрома в марте снова задумываюсь над тем, чтобы набрать позицию.
покупать
Дела у компании идут всё лучше и лучше, долг большой, но соотношение ND/EBITDA = 1,9 не является большой проблемой. Весь вопрос только в перспективах дивидендных выплат, так как оценку в 1,4 прибыли на хлеб не намажешь.
Сокращение запасов в ПХГ и рост цен на европейском рынке - это дополнительная прибыль только для американских поставщиков. Только позитивный сценарий с завершением СВО может вернуть часть рынка Европы, поэтому Газпром и растёт каждый раз на новостях о любых переговорах.
Впереди еще стройка Силы Сибири 2, которая имеет очень долгосрочные перспективы и потенциальную прибыль от реализации проекта учитывать даже нет смысла, зато рост CAPEX практически неизбежен и чувствовать его инвесторы будут каждый год.
Если бы соблюдалась дивидендная политика, то почти 20% див. доходности к текущей цене инвесторы могли бы получить только за 1п2026, а за весь 2026й год потенциальный дивиденд стремится к 42%, но шансы на то, что государство одобрит дивиденды - сами понимаете какие и причины для того, чтобы не платить дивы есть.
Акции Газпрома обновили исторические минимумы, компания стоит дешево как никогда, но финансовые результаты отличные.
Акции очень дешевы, но в позитивном сценарии развития событий могут очень сильно вырасти...
покупать
Газпром и CNPC обсудили вопросы стратегического сотрудничества. В частности, речь шла о подготовке к началу поставок российского газа в Китай по «дальневосточному» маршруту. Реализация проекта ведется по графику.
На данный момент «Газпром», оценивается всего в 2,3 EV/EBITDA 2026E, а его капитализация опустилась даже ниже капитализации дочерней «Газпром нефти», что аналитики считают необоснованным.
При этом «Газпром» остается крайне чувствительным к геополитическим факторам, негатив от которых локально перевешивает фундаментал и приводит к снижению акций.
Второе полугодие у «Газпрома», также будет достаточно сильным за счет умеренного ослабления рубля, сохранения благоприятной конъюнктуры на основных рынках и роста цен на газ при поставках в Китай, которые с лагом реагируют на динамику цен на нефть.
Прибыль и EBITDA оказались выше ожиданий аналитиков «Финама», которые были наиболее оптимистичными среди аналитиков, участвовавших в консенсусе.
Аналитики «Финама» подтверждают целевую цену по акциям «Газпрома» на уровне 160,5 руб. и сохраняют рейтинг «Покупать».
Таргет 160,5 ₽
покупать
Аналитики ожидают, что текущие высокие цены на газ и нефть на мировых рынках вкупе со снижением долговой нагрузки и стоимостью заимствований будут способствовать росту основных финансовых показателей Газпрома в 2026 году.
Наши аналитики позитивно оценивают результаты Газпрома на фоне высоких темпов роста EBITDA и прибыли акционеров в отчетном квартале, а также отмечают устойчивое снижение долговой нагрузки.
Наша целевая цена акции #Газпром остаётся на уровне 160 руб. на годовом горизонте, сохраняется рейтинг «Покупать» – Freedom Global
Таргет 160 ₽
покупать
Сейчас Газпром оценивается в 2,5х по мультипликатору EV/EBITDA — почти столько же, сколько в 2022 году, когда акции стоили в 3 раза дороже. То есть сейчас капитализация заменилась долгом, из-за чего выросла полная стоимость компании (EV). Проект «Сила Сибири — 2» пока еще не начат, а когда соглашение подпишут, поставки по нему начнут осуществляться не ранее 2030 года. Но даже это не сможет заместить выпавшие Европейские объемы. Поэтому ключевым фактором переоценки акций Газпрома сейчас является завершение украинского конфликта и хотя бы частичный возврат на европейский рынок. До тех пор пока этого не произошло, идеи в акциях компании нет.
продавать
Показаны 60 последних мнений из 277 собранных.
Мнения и прогнозы собраны из публичных источников — брокерских обзоров, СМИ и заявлений компаний. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Таргет-цены и рекомендации отражают позицию их авторов на дату публикации и могли устареть.
