В IV квартал 2025 года на вторичных биржевых торгах сильнее всех покупали акции
доверительное управление (в среднем
+20,3 млрд ₽ в месяц),
а продавали нфо
(-6,7 млрд ₽ в месяц).
Ниже — как менялись нетто-операции всех групп участников по кварталам.
Физические лица
НФО
Доверительное управление
СЗКО
Прочие банки
Нерезиденты
Нефинансовые организации
Среднемесячный нетто-объём операций внутри квартала, млрд ₽. Столбцы вверх нуля
покупки, вниз продажи. Источник: Банк России, «Обзор рисков финансовых рынков».
Кто покупал и продавал в IV кв. 2025
Доверительное управление
+20,3
Прочие банки
-0,1
СЗКО
-2,2
Нефинансовые организации
-2,6
Физические лица
-2,9
Нерезиденты
-5,8
НФО
-6,7
Среднемесячный нетто-объём в квартале, млрд ₽. Плюс покупки, минус продажи.
Что показывают нетто-покупки участников
Каждую сделку на бирже с одной стороны совершает покупатель, с другой продавец,
поэтому в сумме по всем участникам нетто-операции равны нулю. Интересно другое: какие
группы инвесторов на текущем рынке выступают покупателями, а какие продавцами.
Банк России делит участников биржевых торгов акциями на категории и считает по каждой
нетто-объём (покупки минус продажи) на вторичных торгах.
Физические лица розничные инвесторы; обеспечивают основную долю оборота рынка акций.
НФО некредитные финансовые организации, торгующие за собственный счёт.
Доверительное управление сделки НФО в интересах клиентов.
СЗКО системно значимые кредитные организации (крупнейшие банки).
Прочие банки остальные кредитные организации.
Нерезиденты иностранные участники (их активность на рынке РФ сейчас ограничена).
Нефинансовые организации компании реального сектора.
Значения приведены так, как их публикует Банк России в приложении к «Обзору рисков
финансовых рынков»: среднемесячный нетто-объём внутри квартала, в
миллиардах рублей. То есть значение +10 за квартал означает, что группа в среднем
покупала акций на 10 млрд рублей в месяц; примерный объём за весь квартал втрое больше.
Мы берём только официальные квартальные цифры из машиночитаемого приложения и не
домысливаем помесячную детализацию.
Как читать. Устойчивые покупки со стороны физлиц часто совпадают с
притоком розницы на рынок, а их разворот в продажи с осторожностью или фиксацией
прибыли. Но это индикатор поведения групп, а не торговый сигнал: тот факт, что одна
группа продаёт, автоматически означает, что другая на ту же сумму покупает.
Частые вопросы
Что такое нетто-покупки акций участниками рынка?
Нетто-покупки это разница между покупками и продажами акций одной группой участников за период. Плюс означает, что группа в сумме покупала (была нетто-покупателем), минус что продавала (была нетто-продавцом). Банк России считает такие нетто-операции по категориям участников биржевых торгов на основе данных Московской биржи и публикует их в ежемесячном «Обзоре рисков финансовых рынков».
Какие категории участников выделяет ЦБ?
Физические лица (розничные инвесторы), НФО (некредитные финансовые организации, торгующие за свой счёт), доверительное управление, СЗКО (системно значимые кредитные организации), прочие банки, нерезиденты и нефинансовые организации. Розничные инвесторы обеспечивают основную долю оборота на рынке акций, поэтому их поведение особенно заметно.
Почему значения квартальные, а не по месяцам?
Банк России в структурированном приложении к обзору публикует эти данные как среднемесячный нетто-объём внутри квартала (млрд рублей в месяц). Мы показываем ровно эти официальные квартальные значения. Помесячные оценки встречаются в тексте обзора, но не в машиночитаемом виде, поэтому мы их не домысливаем.
Как часто обновляются данные?
Банк России выпускает «Обзор рисков финансовых рынков» примерно раз в месяц, добавляя свежий завершённый квартал. Мы обновляем страницу после выхода очередного обзора.
Источник данных: Банк России, «Обзор рисков финансовых рынков» (нетто-операции участников
по данным ПАО Московская Биржа).
Обновлено по данным на IV квартал 2025 года.