Фиксировать часть среднесрочной прибыли по золоту стоит начинать в районе 4800 долларов. Вслед за ним на 6,6% вырос « Полюс ». Но пока покупать его в инвестиционных целях рискованно, поскольку вероятное падение Индекса Мосбиржи заставит инвесторов продавать и акции золотодобытчиков.
С учетом наметившегося снижения и высокой вероятность коррекционного укрепления рубля, инвестиционные покупки акции « Полюса » пока лучше отложить.
Бумаги Полюса повышались на фоне попыток цен на золото закрепиться выше 4450 долл/унц.
Считаем, что акции Полюса способны восстановиться в район 1280 руб./+15% в течение нескольких недель.
Но и они вряд ли удержатся на продолжении глобальных распродаж.
И неважно, какой бизнес мы анализируем — #SBER, #PLZL, #MOEX или любую другую компанию
Юаневый выпуск облигаций МКПАО "Полюс" серии Б1Р2 - интересный выбор получения доходной экспозиции на китайскую валюту на годовом отрезке инвестирования, говорится в комментарии инвесткомпании "Финам".
8 июля менеджмент Полюса сообщил о намерении приостановить выплаты дивидендов до 2030 года ради инвестиционных проектов. За день акции потеряли больше 25%, хотя бизнес остался прежним, прибыльным и с невысоким долгом.
Менеджмент компании намерен представить совету директоров рекомендацию приостановить выплату дивидендов до 2030 года с учётом масштабных инвестиционных проектов и высокой стоимости долгового финансирования, сообщил Полюс 8 июля 2026 года.
По словам замминистра финансов РФ Алексея Сазанова, этот вопрос сейчас не обсуждается.
Акции Полюса ( #PLZL ) продолжают выглядеть хуже рынка после июльских новостей о планах приостановить выплату дивидендов вплоть до 2030 года.
Если компания будет выполнять график реализации проекта, фундаментально бизнес может стать значительно сильнее к концу десятилетия. Перспективы Сухого Лога будут яснее по итогам 2026 года, когда пройдет пик инвестиционного цикла.
Полюс оценивается сегодня очень дешево. Но так можно сказать почти про любую компанию на Московской бирже.
Аналитики продолжают оптимистично смотреть на золото. Так, JPMorgan видит потенциал роста до $6300 за унцию к концу 2027 года. А средняя прогнозная цена на золото в 4 кв 2026 года от Deutsche Bank — $4800 за унцию.
За последние 2,5 недели Полюс отыграл почти 50% падения на новостях о дивидендах и торгуется на уровнях начала 2025 года.
В июле акции пережили одну из самых сильных распродаж за последние годы. Причина известна — менеджмент предложил приостановить выплату дивидендов до 2030 года, чтобы направить денежный поток на крупнейшую инвестиционную программу компании. После этой новости акции потеряли около 34%.
Главный риск, который все еще остаётся в акциях компании — это позиция менеджмента. Последние решения показывают, что она далека от интересов миноритарных акционеров. Делистинг возможен (см. кейс Уралкалия).
Если компания будет выполнять график реализации проекта, фундаментально бизнес может стать значительно сильнее к концу десятилетия.
Как мы видим, и Полюс , и ЮГК , и Селигдар вкладывают в новые инвестпроекты. Высокие цены на золото для них намного важнее ставки.
10 июля совет директоров «Полюса» «принял к сведению» рекомендацию менеджментаприостановитьвыплату дивидендов до 2030 г. Двумя днями ранее приостановить выплату дивидендоврекомендовалменеджмент «Полюса».
На наш взгляд, рекомендация о взятии дивидендной паузы является излишне радикальной мерой, однако и реакция рынка кажется нам чрезмерно эмоциональной.
Мы ожидаем, что в 2033 г. производство компании более чем удвоится с текущих 2,5 млн до 6,2 млн унций золота.
Таким образом, EBITDA Полюса (в текущих ценах) на 7-летнем горизонте должна возрасти до 18,9 млрд долл., что может обеспечить дивиденд в размере от 4,2 долл. до 6,0 долл. на акцию.
Мы понижаем целевую цену для акций Полюса до 1 510 руб. с сохранением рекомендации «Покупать».
Помимо ожидаемого отказа от дивидендных выплат мы выделяем следующие риски в бумагах компании: крепкий рубль, более быстрая инфляция TCC и AISC, увеличение процентных расходов, возможный рост налоговой нагрузки на отрасль и потенциальное снижение мировых цен на золото ниже 4 000 долл. за унцию вследствие повышения учетной ставки ФРС и уменьшения вероятности рецессии глобальной экономики.
Мы считаем, что падение акций до уровня ниже 1000 руб./акц. было экстремальным падением на панических распродажах, фундаментально необоснованное.
По нашей оценке, при невыплате дивидендов до 2030 года цена должна была упасть до 1200 руб./акц. (это худший сценарий).
Сегодня золото теряет в цене и никак не может вырваться из боковика 4000-4150 долларов за унцию. С учетом того, что в «Полюсе» накоплен огромный объем спекулятивных маржинальных лонгов, это хороший повод для фиксации прибыли
Похоже, что в акциях #Полюс началось закрытие спекулятивных лонгов, в том числе маржинальных, на снижении мировых цен на золото. Несмотря на наш позитивный взгляд на «Полюс», с его покупкой стоит повременить из-за высоких рисков коррекции всего рынка и необходимостью дождаться, когда из бумаги уйдет излишний спекулятивный капитал
Полюс смог закрепиться выше сопротивления 1150-1200 руб., открыв себе техническую дорогу на продолжение подъема
Среди высоколиквидных бумаг в числе лучших были акции «Полюса», которые закономерно отыгрывают необоснованные потери после масштабных распродаж на информации о возможном отказе компании от выплаты дивидендов до 2030 г. Бумага смогла закрепиться выше сопротивления 1150-1200 руб., открыв себе техническую дорогу на продолжение подъема.
«Бумаги теперь пытаются снять в том числе среднесрочную перепроданность и подошли к важному краткосрочному сопротивлению ₽1305. Стабилизация выше может открыть дорогу к восстановлению как минимум в район уровней, наблюдавшихся до дивидендных новостей (₽1850–2000), и, скорее всего, будет сопровождаться более высокими ценами на золото и возвращением оптимизма на российский фондовый рынок в целом», — полагает аналитик «Велес Капитал» Елена Кожухова.
«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ПАО "Полюс" серии ПБО-12 на уровне ruAAA.
С учетом отсутствия факторов, обуславливающих отклонение рейтинга выпуска от рейтинга кредитоспособности эмитента, рейтинг выпуска серии ПБО-12 установлен на уровне рейтинга эмитента ПАО «Полюс» (ruAAA)
После отказа от дивидендов Т-Инвестиции отозвали рекомендацию по бумагам Полюса. Ближе к осени мы можем пересмотреть свой взгляд на компанию и представить актуальную целевую цену.
Пики негатива не вечны, а апсайд за счёт сужения спреда с ценами на золото тут очень приличный...
Хотя долгосрочно бизнес «Полюса» остается фундаментально привлекательным, в ближайшее время акции могут оставаться под давлением на фоне роста капитальных затрат. На текущем этапе риски, связанные с масштабной инвестиционной программой, перевешивают потенциальные драйверы роста акций, считают эксперты трейдинга АТОН.
Отказ отдельных крупных эмитентов от выплаты дивидендов, в частности ПАО «Полюс», дополнительно ухудшает настроение инвесторов и снижает привлекательность российского рынка акций.
Именно их стоит подбирать на отскок, который обязательно будет.
«Полюс» (-13%) и ВК (-10%). У обеих компаний хорошие для нынешних времен финансовые результаты в этом году. Именно их стоит подбирать на отскок, который обязательно будет.
Полюс приостанавливал выплаты, инвестируя в разработку месторождений; AT&T сократил дивиденды в 2022 году, выделяя WarnerMedia и сливая её с Discovery.
Менеджмент «Полюса» рекомендовал приостановить дивиденды до 2030 года — из-за масштабной инвестпрограммы, высокой стоимости займов, роста издержек и снижения цен на золото.
Но аналитики называют решение слишком радикальным: свободного денежного потока при текущих ценах на золото хватало и на инвестпрограмму, и на дивиденды, отмечает инвестстратег «Гарда Капитала» Александр Бахтин.
Теперь, по его словам, меняется сама логика владения бумагой — вместо «золото + кеш» это ставка на исполнение инвестпроекта.
Менеджмент золотодобывающей компании «Полюс» считает, что ей нужно отказаться от выплаты дивидендов до 2030 года из-за расходов на инвестиционную программу и высокой стоимости долгового финансирования.
Полюс — по-прежнему сильный бизнес с устойчивой бизнес-моделью, аналогов которому на российском рынке больше нет. Если компания сможет закончить Сухой Лог вовремя и не уйдет с биржи, это сделает ее еще более привлекательной для инвесторов, особенно по текущим ценам. Если же правы окажутся пессимисты, даже текущая цена акций может быть завышенной.
Аналитики Альфа-Банка пересмотрели прогноз реализации крупнейших проектов компании, сдвинув запуск месторождения Сухой Лог на два года, и на этом фоне отправили свою рекомендацию по акциям золотодобытчика на пересмотр.
На этом фоне мы приняли решение отозвать рекомендацию «выше рынка» и целевую цену акций в 3205 руб. до публикации отчётности по МСФО за первое полугодие 2026 года и появления большей определённости относительно налоговых условий.
Долгосрочный потенциал сохраняется, но будет зависеть от цен на золото, CAPEX и решений менеджмента.
Возможный отказ Полюса от выплаты дивидендов повышает риск выплаты более низких дивидендов на рынке акций в среднесрочной перспективе в целом — Эйлер
Мы не рекомендуем бумаги к покупке и сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.
Мы краткосрочно сохраняем осторожный взгляд на акции Полюса и не рекомендовали бы их к покупке с учетом высокой неопределенности по издержкам.
Председатель совета директоров компании Михаил Гордин отметил, что СД поддерживает консервативный подход к планированию и прогнозированию, а также концентрацию усилий на реализации ключевых проектов роста при сохранении высокого кредитного качества.
«Совет директоров принял во внимание, что высокая стоимость привлечения долгового капитала, а также ограниченное предложение банковского финансирования требуют более консервативного подхода к планированию, в особенности в период активной реализации ключевых проектов роста компании (в том числе, Сухого Лога)», — сообщил «Полюс».
В компании сегодня пояснили, что в дальнейшем при решении о выплатах совет директоров, помимо анализа факторов, предусмотренных дивидендной политикой, будет учитывать и позицию менеджмента по этому вопросу.
На прошлой неделе совет директоров «Полюса» решил «принять к сведению» рекомендацию менеджмента приостановить выплату дивидендов до 2030 года.
В среду стало известно, что менеджмент "Полюса" рекомендует приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Основная аргументация - фокус на реализации масштабных инвестиционных проектов, в том числе проектов роста.
СД ПОЛЮС принял решение принять к сведению рекомендацию менеджмента Компании о приостановлении дивидендных выплат до 2030 г
СД Полюса поддерживает консервативный подход менеджмента, при рассмотрении вопроса о дивидендах будет учитывать его позицию #PLZL
Однако в «СберИнвестициях» полагают, что акции «Полюса» все еще интересны долгосрочным инвесторам, которые готовы к высокой волатильности и делают ставку на реализацию крупных проектов.
Показаны 60 последних мнений из 114 собранных.
Мнения и прогнозы собраны из публичных источников — брокерских обзоров, СМИ и заявлений компаний. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Таргет-цены и рекомендации отражают позицию их авторов на дату публикации и могли устареть.
Search for a command to run...
