Региональные и муниципальные облигации
41 компания
Что такое региональные и муниципальные облигации
Региональные и муниципальные облигации (субфедеральные) это долговые бумаги, которые выпускают субъекты РФ (области, края, республики) и муниципалитеты (города), чтобы финансировать бюджет и инфраструктурные проекты. По надёжности они находятся между государственными ОФЗ и корпоративными облигациями: за ними бюджет региона или города, но без гарантий федерального центра. Отсюда и доходность субфедеральных выпусков, обычно выше ОФЗ. У многих есть амортизация номинала: долг гасится частями в течение срока обращения. Список региональных и муниципальных облигаций на Мосбирже собран в таблице ниже.
 Башкорт21 RU000A103DN5 | 405 ₽ | 400 ₽ | - | 4 | 07.07.2026 | - | - | - |
 Башкорт23 RU000A106FT0 | 599,88 ₽ | 600 ₽ | - | 4 | 30.06.2026 | - | - | - |
 КалинОбл20 RU000A102KN2 | 284,7 ₽ | 300 ₽ | 4,56 ₽ | 4 | 16.06.2027 | 6,4% | 13,3% | |
 КалинОбл21 RU000A104BC0 | 710,1 ₽ | 750 ₽ | 17,76 ₽ | 4 | 14.12.2028 | 10% | 11,9% | |
 КалинОбл22 RU000A105ND0 | 946,9 ₽ | 1 000 ₽ | 25,68 ₽ | 4 | 13.12.2029 | 10,8% | 12% | |
 КраснодКр3 RU000A1011B5 | 397,8 ₽ | 400 ₽ | 7,46 ₽ | 4 | 12.11.2026 | 7,5% | - | |
 МГор74-об RU000A1033Z8 | 899,7 ₽ | 1 000 ₽ | 36,8 ₽ | 2 | 18.05.2028 | 8,2% | 12,2% | - |
 МгдОбл2022 RU000A105NT6 | 384,24 ₽ | 400 ₽ | 10,58 ₽ | 4 | 17.12.2027 | 11% | 13,4% | |
 МгдОбл2023 RU000A106YE3 | 685,3 ₽ | 700 ₽ | 24 ₽ | 4 | 20.09.2028 | 14% | 14,4% | |
 МосОб35015 RU000A102CR0 | 298,77 ₽ | 300 ₽ | 4,45 ₽ | 4 | 10.11.2026 | 6% | - | |
 МосОб35016 RU000A102G35 | 142,875 ₽ | 150 ₽ | 2,23 ₽ | 4 | 30.11.2027 | 6,2% | 9,7% | |
 НижгорОб15 RU000A102DS6 | 400,32 ₽ | 1 000 ₽ | - | 4 | 27.05.2026 | - | - | - |
 НижгорОб16 RU000A1043K9 | 684,95 ₽ | 700 ₽ | 16,14 ₽ | 4 | 26.05.2027 | 9,4% | 10,3% | |
 Новосиб 22 RU000A1043E2 | 674,24 ₽ | 600 ₽ | 13,51 ₽ | 4 | 14.11.2028 | 8% | 2,9% | |
 Новосиб 23 RU000A107B19 | 955,8 ₽ | 1 000 ₽ | 31,79 ₽ | 4 | 22.11.2030 | 13,3% | 14,1% | |
 Новосиб10 RU000A100WF7 | 302,79 ₽ | 300 ₽ | - | 4 | 08.10.2026 | - | - | - |
 Новсиб 8об RU000A0JWHW8 | 100,26 ₽ | 300 ₽ | - | 4 | 28.05.2026 | - | - | - |
 Новсиб 9об RU000A0ZYH93 | 47,05 ₽ | 50 ₽ | 0,86 ₽ | 4 | 27.11.2027 | 7,3% | 11,9% | |
 Оренб35004 RU000A0ZYKH5 | 387 ₽ | 400 ₽ | 8,16 ₽ | 4 | 02.12.2027 | 8,4% | 10,3% | |
 СПбГО35002 RU000A0ZYKJ1 | 248,5 ₽ | 250 ₽ | 9,54 ₽ | 2 | 04.12.2026 | 7,7% | - | |
 СПбГО35003 RU000A102A15 | 290,4 ₽ | 300 ₽ | 9,05 ₽ | 2 | 13.04.2027 | 6,2% | 12,7% | |
 СПбГО35004 RU000A102K88 | 1 188,46 ₽ | 700 ₽ | 20,59 ₽ | 2 | 28.09.2028 | 3,5% | - | |
 СамарОбл14 RU000A0ZZ9P8 | 150,225 ₽ | 150 ₽ | - | 4 | 04.06.2026 | - | - | - |
 СамарОбл15 RU000A1020L5 | 200,04 ₽ | 200 ₽ | - | 4 | 04.08.2026 | - | - | - |
 СвердлОбл5 RU000A0ZZQH9 | 50,475 ₽ | 50 ₽ | 1,55 ₽ | 4 | 23.10.2026 | 12,3% | - | |
 СвердлОбл6 RU000A1016N9 | 249,95 ₽ | 250 ₽ | 4,5 ₽ | 4 | 15.12.2026 | 7,2% | - | |
 СвердлОбл8 RU000A101Z17 | 282,45 ₽ | 300 ₽ | 4,56 ₽ | 4 | 29.07.2027 | 6,5% | 12% | |
 СвердлОбл9 RU000A102CT6 | 383,36 ₽ | 400 ₽ | 6,23 ₽ | 4 | 17.11.2027 | 6,5% | 9,2% | |
 СтаврКрай4 RU000A102H34 | 91,44 ₽ | 100 ₽ | 1,55 ₽ | 4 | 14.12.2027 | 6,8% | 13,6% | |
 Томскобл20 RU000A1024L7 | 189,58 ₽ | 200 ₽ | 3,3 ₽ | 4 | 23.07.2027 | 7% | 11,8% | |
 Удмурт2016 RU000A0JWT91 | 500,15 ₽ | 500 ₽ | - | 4 | 19.09.2026 | - | - | - |
 Ульоб34004 RU000A1040S8 | 299,4 ₽ | 300 ₽ | 4,79 ₽ | 4 | 10.11.2026 | 6,4% | - | |
 Ульоб34005 RU000A106607 | 472,25 ₽ | 500 ₽ | 13,21 ₽ | 4 | 26.04.2028 | 11,2% | 12,8% | |
 Ульоб35002 RU000A101U61 | 288,15 ₽ | 300 ₽ | 9,87 ₽ | 2 | 25.06.2027 | 6,8% | 9,4% | |
 Челяб35001 RU000A102FV5 | 182,92 ₽ | 200 ₽ | 2,99 ₽ | 4 | 30.11.2027 | 6,5% | 13,5% | |
 Челяб35002 RU000A102L61 | - | 200 ₽ | 2,99 ₽ | 4 | 17.12.2027 | - | - | |
 Челяб35003 RU000A102L79 | - | 200 ₽ | 2,99 ₽ | 4 | 17.12.2027 | - | - | |
 Якут-13 об RU000A1010D3 | 199,74 ₽ | 200 ₽ | 3,47 ₽ | 4 | 02.11.2026 | 7% | - | |
 Якут-35014 RU000A101P27 | 290,94 ₽ | 300 ₽ | 4,85 ₽ | 4 | 12.05.2027 | 6,7% | 10,8% | |
 Якут-35015 RU000A1033B9 | 465,85 ₽ | 500 ₽ | 9,04 ₽ | 4 | 08.05.2028 | 7,8% | 11,1% | |
 ЯрОбл 2017 RU000A0JXS83 | 246,775 ₽ | 250 ₽ | 5,24 ₽ | 4 | 20.04.2027 | 8,5% | 6,9% |
График купонных выплат на 12 месяцев
| КалинОбл20 | 2027 | 1,60% | 1,60% | 1,60% | 4,80% | |||||||||
| КалинОбл21 | 2028 | 2,50% | 1,67% | 1,67% | 1,67% | 7,51% | ||||||||
| КалинОбл22 | 2029 | 2,71% | 2,03% | 2,03% | 2,03% | 8,80% | ||||||||
| КраснодКр3 | 2026 | 1,88% | 1,88% | |||||||||||
| МГор74-об | 2028 | 4,09% | 4,09% | 8,18% | ||||||||||
| МгдОбл2022 | 2027 | 2,75% | 2,75% | 2,75% | 2,75% | 11,00% | ||||||||
| МгдОбл2023 | 2028 | 3,50% | 3,50% | 3,50% | 3,50% | 14,00% | ||||||||
| МосОб35015 | 2026 | 1,49% | 1,49% | |||||||||||
| МосОб35016 | 2027 | 1,56% | 1,56% | 0,52% | 0,52% | 4,16% | ||||||||
| НижгорОб16 | 2027 | 2,36% | 1,68% | 1,83% | 5,87% | |||||||||
| Новосиб 22 | 2028 | 2,34% | 2,00% | 2,00% | 2,00% | 8,34% | ||||||||
| Новосиб 23 | 2030 | 3,33% | 3,33% | 3,33% | 2,99% | 12,98% | ||||||||
| Новосиб10 | 2026 | 1,88% | 1,88% | |||||||||||
| Новсиб 9об | 2027 | 1,83% | 2,06% | 1,93% | 1,72% | 1,72% | 9,26% | |||||||
| Оренб35004 | 2027 | 2,11% | 2,11% | 2,11% | 1,05% | 7,38% | ||||||||
| СПбГО35002 | 2026 | 3,84% | 3,84% | |||||||||||
| СПбГО35003 | 2027 | 5,19% | 3,12% | 8,31% | ||||||||||
| СПбГО35004 | 2028 | 1,73% | 1,73% | 1,73% | 5,19% | |||||||||
| СвердлОбл5 | 2026 | 3,07% | 3,07% | |||||||||||
| СвердлОбл6 | 2026 | 1,80% | 1,80% | |||||||||||
| СвердлОбл8 | 2027 | 1,61% | 1,61% | 1,61% | 1,74% | 6,57% | ||||||||
| СвердлОбл9 | 2027 | 1,63% | 0,81% | 0,81% | 0,81% | 4,06% | ||||||||
| СтаврКрай4 | 2027 | 1,70% | 1,70% | 1,70% | 1,70% | 6,80% | ||||||||
| Томскобл20 | 2027 | 1,74% | 1,74% | 1,74% | 1,74% | 6,96% | ||||||||
| Ульоб34004 | 2026 | 1,60% | 1,60% | |||||||||||
| Ульоб34005 | 2028 | 2,80% | 2,80% | 2,80% | 2,80% | 11,20% | ||||||||
| Ульоб35002 | 2027 | 3,43% | 2,28% | 5,71% | ||||||||||
| Челяб35001 | 2027 | 1,63% | 1,63% | 1,63% | 1,63% | 6,52% | ||||||||
| Якут-13 об | 2026 | 1,74% | 1,74% | |||||||||||
| Якут-35014 | 2027 | 1,67% | 1,11% | 0,75% | 3,53% | |||||||||
| Якут-35015 | 2028 | 1,94% | 1,55% | 1,55% | 1,55% | 6,59% | ||||||||
| ЯрОбл 2017 | 2027 | 2,12% | 1,06% | 1,06% | 4,24% |
Карта доходности
23 бумаги · срок × доходность к погашению. Выше кривой ОФЗ идёт премия за риск.
Полная доходность
До 1 года
1–3 года
3–5 лет
О категории
Региональные и муниципальные облигации (субфедеральные облигации) это долговые ценные бумаги органов власти субъектов РФ и муниципалитетов; на эти деньги финансируют региональные бюджеты и инфраструктурные проекты. Эмитенты здесь области, края, республики и города. Региональные и городские администрации размещают выпуски, чтобы найти деньги на дороги, ЖКХ, строительство или закрыть кассовый разрыв бюджета.
По надёжности такие облигации стоят между государственными ОФЗ и корпоративными выпусками. За ними бюджет региона или города, а вот гарантий федерального центра, как правило, нет. Поэтому и доходность субфедеральных облигаций обычно выше, чем у ОФЗ: кредитный риск отдельных регионов выше.
У многих муниципальных и региональных выпусков есть амортизация номинала. Долг гасится частями в течение срока обращения, из-за чего снижаются дюрация и кредитный риск. Купонный доход по региональным и муниципальным облигациям облагается НДФЛ на общих основаниях.
Берут такие бумаги консервативные инвесторы, которым нужна доходность выше ОФЗ при умеренном риске; ещё ими удобно разнообразить облигационный портфель по типам эмитентов. Перед покупкой выпуска посмотрите на кредитный рейтинг региона, долговую нагрузку бюджета, срок до погашения и амортизацию. Ниже в таблице список региональных и муниципальных облигаций на Московской бирже с ценами, купонами и доходностью.
Частые вопросы
Чем региональные облигации отличаются от муниципальных?
Эмитентом. Региональные (субфедеральные) облигации выпускают субъекты РФ: области, края и республики. Муниципальные выпускают органы местного самоуправления, то есть города и муниципалитеты. За теми и другими стоит соответствующий бюджет, поэтому на рынке их часто объединяют в один класс субфедеральных облигаций.
Надёжны ли региональные и муниципальные облигации?
По риску они посередине между ОФЗ и корпоративными облигациями. Обязательства обеспечены бюджетом региона или города, но федеральных гарантий по ним, как правило, нет. Так что перед покупкой проверьте кредитный рейтинг эмитента и долговую нагрузку бюджета.
Какая доходность у субфедеральных облигаций?
Доходность региональных и муниципальных облигаций обычно выше, чем у ОФЗ: инвестор получает плату за более высокий кредитный риск отдельных регионов. Доходность, купон и срок до погашения по каждому выпуску смотрите в таблице выше и на странице бумаги.
Как облагаются налогом купоны по региональным облигациям?
Купонный доход по региональным и муниципальным облигациям облагается НДФЛ на общих основаниях, как и по другим облигациям. Налог с купона удерживает брокер как налоговый агент.