Субординированные облигации
22 компании
Что такое субординированные облигации
Субординированные облигации (суборды) — долговые ценные бумаги с пониженным приоритетом погашения при банкротстве эмитента. Банки выпускают суборды для увеличения капитала и соответствия требованиям ЦБ. Держатели получают выплаты после обычных кредиторов — за этот дополнительный риск суборды предлагают повышенную доходность. В таблице ниже — список субординированных облигаций на Мосбирже.
| Облигация | Цена | Номинал | Купон | Выплат/год | Погашение | Доходность | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 ВТБСУБ1-10 RU000A103SA0 | 85 000 € | 125 000 € | 4 200,96 € | 2 | — | 9,9% | |
 ВТБСУБ1-11 RU000A103SB8 | 6 300 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 498 630,14 ₽ | 2 | — | 15,8% | |
 ВТБСУБ1-12 RU000A103SC6 | 6 900 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 934 931,51 ₽ | 2 | — | 27,1% | |
 ВТБСУБ1-13 RU000A104JW1 | 7 000 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 442 534,25 ₽ | 4 | — | 25,3% | |
 ВТБСУБ1-8 RU000A103S89 | 114 000 $ | 150 000 $ | 6 080,79 $ | 2 | — | 10,7% | |
 ВТБСУБ1-9 RU000A103S97 | 74 375,125 € | 125 000 € | 2 337,33 € | 2 | — | 6,3% | |
 ВТБСУБТ1-1 RU000A102QJ7 | 107 850 $ | 150 000 $ | 6 649,23 $ | 2 | — | 12,3% | |
 ВТБСУБТ1-2 RU000A102QL3 | 8 309 216,24 € | 11 382 488 € | 1 078 373,79 € | 2 | — | 26% | |
 ВТБСУБТ1-3 RU000A102QM1 | 103 500 $ | 150 000 $ | 6 088,27 $ | 2 | — | 11,8% | |
 ВТБСУБТ1-4 RU000A102QN9 | 83 750 € | 125 000 € | 4 257,05 € | 2 | — | 10,2% | |
 ВТБСУБТ1-5 RU000A1034P7 | 7 000 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 498 630,14 ₽ | 2 | — | 14,2% | |
 ВТБСУБТ1-6 RU000A1034Q5 | 7 150 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 910 000 ₽ | 2 | — | 25,4% | |
 ВТБСУБТ1Р1 RU000A10F5J8 | 55 317,8052 ₽ | 74 774 ₽ | 7 310,83 ₽ | 2 | — | 26,4% | |
 ВТБСУБТ1Р2 RU000A10F5K6 | 8 019 490,05 ₽ | 11 216 070 ₽ | 1 090 570,75 ₽ | 2 | — | 27,2% | |
 ВТБСУБТ1Р3 RU000A10F5M2 | 7 666 407,36 ₽ | 10 647 788 ₽ | 1 035 315,06 ₽ | 2 | — | 27% | |
 ВТБСУБТ2-1 RU000A102879 | 9 200 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 830 717,81 ₽ | 2 | 02.04.2031 | 18,1% | |
 ВТБСУБТ2-2 RU000A102887 | 8 300 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 857 643,84 ₽ | 2 | 02.04.2031 | 20,7% | |
 ДОМСУБТ2-1 RU000A105XG2 | 8 500 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 648 219,18 ₽ | 2 | 26.08.2033 | 15,2% | |
 ДОМСУБТ2-2 RU000A10A539 | - | 10 000 000 ₽ | 123 287,67 ₽ | 12 | 02.04.2035 | - | |
 Сбер2СУБ2R RU000A102HC1 | 9 500 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 747 945,21 ₽ | 2 | 11.03.2031 | 15,8% | |
 Сбер2СУБ3R RU000A103Q24 | 9 101 000 ₽ | 10 000 000 ₽ | 423 835,62 ₽ | 2 | 14.11.2031 | 9,3% | |
 ТКБ СУБ-ЗО RU000A108DH6 | 980 $ | 1 000 $ | 33,12 $ | 4 | — | 13,5% |
График купонных выплат на 12 месяцев
| Облигация | Погашение | Авг | Сен | Окт | Ноя | Дек | Янв | Фев | Мар | Апр | Май | Июн | Июл | Итого |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ВТБСУБ1-10 | — | 4,94% | 4,94% | |||||||||||
| ВТБСУБ1-11 | — | 7,91% | 7,91% | 15,82% | ||||||||||
| ВТБСУБ1-12 | — | 13,55% | 13,55% | |||||||||||
| ВТБСУБ1-13 | — | 6,50% | 6,32% | 12,82% | ||||||||||
| ВТБСУБ1-8 | — | 5,33% | 5,33% | |||||||||||
| ВТБСУБ1-9 | — | 3,14% | 3,14% | 6,28% | ||||||||||
| ВТБСУБТ1-1 | — | 3,47% | 6,17% | 9,64% | ||||||||||
| ВТБСУБТ1-2 | — | 14,34% | 12,98% | 27,32% | ||||||||||
| ВТБСУБТ1-3 | — | 5,89% | 5,88% | 11,77% | ||||||||||
| ВТБСУБТ1-4 | — | 4,69% | 5,08% | 9,77% | ||||||||||
| ВТБСУБТ1-5 | — | 7,12% | 7,12% | |||||||||||
| ВТБСУБТ1-6 | — | 12,73% | 12,73% | |||||||||||
| ВТБСУБТ1Р1 | — | 13,22% | 13,14% | 26,36% | ||||||||||
| ВТБСУБТ1Р2 | — | 13,60% | 13,60% | 27,20% | ||||||||||
| ВТБСУБТ1Р3 | — | 13,50% | 13,50% | 27,00% | ||||||||||
| ВТБСУБТ2-1 | 2031 | 9,03% | 9,03% | 18,06% | ||||||||||
| ВТБСУБТ2-2 | 2031 | 10,33% | 10,33% | |||||||||||
| ДОМСУБТ2-1 | 2033 | 7,63% | 7,63% | 15,26% | ||||||||||
| Сбер2СУБ2R | 2031 | 7,87% | 7,87% | 15,74% | ||||||||||
| Сбер2СУБ3R | 2031 | 4,66% | 4,66% | |||||||||||
| ТКБ СУБ-ЗО | — | 3,38% | 3,38% | 3,38% | 3,38% | 13,52% |
Кривая доходности
Полная доходность
3–5 лет
5–7 лет
7–10 лет
О категории
Субординированные облигации (суборды) — долговые ценные бумаги с пониженным приоритетом погашения при банкротстве эмитента. Субординированные облигации банков выпускаются для увеличения капитала и соответствия требованиям ЦБ. В случае финансовых проблем эмитента держатели субордов получают выплаты после обычных кредиторов, что повышает риск потери инвестиций.
Субординированные облигации ВТБ, МКБ, Альфа-Банка и других крупных банков предлагают повышенную доходность за дополнительный риск. Бессрочные субординированные облигации (perpetual bonds) не имеют даты погашения и могут быть выкуплены по усмотрению эмитента. Валютные субординированные облигации номинированы в долларах или евро.
Риски субординированных облигаций включают: списание при санации банка, отмену купонов, принудительную конвертацию в акции. Выпуск субординированных облигаций регулируется Базельскими соглашениями (Basel III). Субординированные облигации подходят квалифицированным инвесторам, понимающим специфические риски этого инструмента.
Частые вопросы
Чем субординированные облигации отличаются от обычных?
У субординированных облигаций пониженный приоритет погашения: при банкротстве эмитента держатели субордов получают выплаты после обычных кредиторов. За этот дополнительный риск суборды предлагают повышенную доходность.
Каковы риски субординированных облигаций?
Риски субординированных облигаций включают: списание при санации банка, отмену купонов, принудительную конвертацию в акции. Бессрочные суборды (perpetual bonds) не имеют даты погашения и могут быть выкуплены по усмотрению эмитента.
Кто выпускает субординированные облигации?
Субординированные облигации банков выпускаются для увеличения капитала и соответствия требованиям ЦБ согласно Базельским соглашениям (Basel III). На российском рынке суборды размещают ВТБ, МКБ, Альфа-Банк и другие крупные банки.
Кому подходят субординированные облигации?
Субординированные облигации подходят квалифицированным инвесторам, понимающим специфические риски этого инструмента: возможное списание и отмену купонов при финансовых проблемах эмитента.