Но Лукойл выглядит интереснее Роснефти, у которой капитальные затраты «съедают» дивиденд.
Акции Роснефти (ROSN): форум. Аналитики и менеджмент
#ROSN
343,1 ₽
0,12% Цена на 4 октября, 18:57 МСК · выходная сессия
Республика Мозамбик (источник: interfax, откроется в новой вкладке) · Жозе Матеуш Муария Катупха другое
"Мы продолжаем работать с"Роснефтью". Но нам нужно больше специалистов в разработке газа: "Газпром", "НОВАТЭК" - и мы надеемся на усиление контактов в этой сфере. И особенно для того, чтобы подготовить местных специалистов в области разработки газа", - сообщил "Интерфаксу" чрезвычайный и полномочный посол Республики Мозамбик в России Жозе Матеуш Муария Катупха в кулуарах форума "Северный Кавказ: пространство диалога, традиций и развития".
Эксперты открыли позиции по бумагам «Роснефти», X5, Ozon, «Русгидро», которые фундаментально выглядят привлекательно, а также по недооцененным бумагам электросетевого холдинга «Россети».
Принимаем решение восстановить в модельном портфеле позицию по акциям Роснефти, а также открыть позиции по КЦ ИКС5, ОЗОНу и РусГидро, которые нам нравятся фундаментально.
Понимаете, у"Газпрома"забрали, у"Роснефти"забрали, у других наших... Вот смотрите, что с"ЛУКОЙЛом"происходит. Ну что же, мы создаем для себя условия, при которых в случае национализации или, по-другому назвать, грабежа наших компаний, мы смогли бы зеркальным образом ответить.
упомянуто в 3 источниках
В сентябре Urals подорожала на ключевых азиатских направлениях: дисконт к ICE Brent в Китае сменился премией $15,02 за баррель, в Индии — премией $3,71 — Argus
«Высокие цены на энергоносители будут отчасти поддерживать «фишки» нефтегазового сектора (здесь нам нравятся «НОВАТЭК», «Газпром» и «Роснефть»), тогда как сдерживать рост рынка широким фронтом будут: отсутствие четких триггеров на геополитической арене, негативные новости по проекту федерального бюджета и риски сохранения ключевой ставки на уровне 14% и на заседании ЦБ в октябре.
На третье место опустилась Роснефть — чистая прибыль компании снизилась сразу на 59% г/г, до 544 млрд руб.
упомянуто в 3 источниках
Именно так стоит смотреть на проекты масштаба «Восток Ойл» у Роснефти. Недостаточно оценить будущий объем добычи. Важно понять, сколько еще предстоит вложить, как проект финансируется и когда он начнет приносить компании свободный денежный поток.
Он напомнил, что через месяц после встречи в Анкоридже были объявлены новые санкции против российских компаний ЛУКОЙЛ и"Роснефть", которые сейчас "выдавливают из международных рынков".
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по бумагам компании с таргетом 400 рублей.
Таргет 400 ₽
держать
У «Роснефти» аналитики видят небольшой потенциал роста, а у «Лукойла» — более заметный.
Идея: Long ☺️ Срок идеи: 3-4 недели Цель: 400,32 руб. Потенциал идеи: 7,68%
Таргет 400,32 ₽
покупать
В СберИнвестициях изменили топ российских акций после новостей о проекте бюджета: добавили акции Лукойла и убрали Русал, Норникель и Роснефть
продавать
У «Роснефти» сохраняется небольшой потенциал роста, пояснили в «СберИнвестициях» исключение компании из топа.
Российские сорта нефти (в первую очередь ESPO) пользуются устойчивым спросом со стороны Китая, при этом контрактуются даже дальние поставки вплоть до декабря 2026 года. Снижение дисконтов улучшает положение экспортеров, что выступает позитивным фактором для «Роснефти» (ROSN).
"Роснефть" подчеркивает, что использование подобной экипировки позволяет практически полностью исключить риски растяжений, вывихов и микротравм суставов, обеспечивая более безопасные условия работы, а также существенно снижает риски развития хронических профессиональных заболеваний.
"Башнефть" начала применять экзоскелеты отечественного производства на ремонтно-механическом производстве, чтобы значительно минимизировать физическую нагрузку на персонал, планируется масштабировать эту практику и на другие дочерние компании "Роснефти", сообщила "Роснефть".
Импорт российской нефти в Индию в августе упал на 16,5% м/м, в сентябре ожидается дальнейшее снижение — Reuters
На этой неделе мы приняли решение увеличить позиции в компаниях нефтегазового сектора: ЛУКОЙЛе (+1,0 п.п.), НОВАТЭКе (+1,0 п.п.), «Роснефти» (+1,0 п.п.) и «Газпроме» (+1,0 п.п.).
покупать
Поэтому решили добавить акции Роснефти в модельный портфель - компания не только бенефициар благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти, но и обладает хорошим среднесрочным потенциалом роста доходов в связи с запуском Восток-Ойла.
УК Первая: гаситель паев ушел - начали покупать Сбер, Яндекс и Роснефть
покупать
Аналитики Т-Инвестиций нейтрально смотрят на бумаги Роснефти. Рекомендуем «держать» с целевой ценой 400 рублей соответственно.
Таргет 400 ₽
держать
На горизонте 2–3 месяцев, ближе к отчёту за III квартал, акции Роснефти могут начать расти быстрее конкурентов.
Акции не выглядят недооценёнными: P/E около 14× и EV/EBITDA около 3,3× — недёшево относительно конкурентов. Зато основной негатив — слабое полугодие и скромные дивиденды — во многом уже в цене.
Запущен «Восток Ойл». В начале сентября отгрузили первую нефть. Объёмы пока минимальны, но, по оценке главы компании, к 2027 году проект выйдет на 30 млн тонн, к 2030 году — до 50 млн тонн. На финансах это скажется нескоро, зато поддерживает настроения рынка.
Инфраструктурные риски коснулись всей отрасли, а остановленные в первом полугодии мощности Роснефти по мере ремонта вернутся в строй. Во втором полугодии компания уже не будет выделяться на фоне конкурентов, а переработка восстановится с низкой базы.
За полгода акции Роснефти потеряли около 28%, отраслевой индекс нефти и газа — около 18%. Разбираемся, почему к концу года всё может измениться ⬇️
Но на горизонте 2–3 месяцев, по мере приближения даты публикации результатов за III квартал, взгляд инвесторов на акции Роснефти может улучшиться и бумаги могут начать расти быстрее конкурентов.
При этом весь основной негатив — слабое полугодие, ожидания скромных дивидендов — во многом уже заложен в цену акций.
Взгляд на акции Роснефти умеренно позитивный, но говорить об очевидной недооценке в моменте не приходится: бумага торгуется с P/E около 14х и EV/EBITDA в районе 3,3х — не дёшево относительно конкурентов.
Акции Роснефти вторую неделю подряд в лидерах среди компонентов индекса — в моменте курс взлетал выше 385 руб. Ралли шло на фоне скачка нефти на максимумы мая, переоценки бизнеса после запуска проекта «Восток Ойл», геополитических надежд. Потом пролив под 350 руб. на фоне перекупленности, отката барреля, нереализованных ожиданий по возобновлению переговоров. Закрытие торгового периода ожидается над 360 руб. — сильная зона, выше которой курс может снова двинуть на осенне-летние максимумы. Долгосрочный таргет повышен до 420 руб.
Таргет 420 ₽
В 2024 году глава «Роснефти» Игорь Сечин в письме премьеру Михаилу Мишустину предлагал компенсировать затраты на безопасность за счет вычета по НДПИ либо по налогу на прибыль, а также за счет увеличения обратного акциза на нефть (см. “Ъ” от 23 мая 2024 года).
«Роснефть» (-3,9%) снижается на сообщениях об атаке беспилотников на НПЗ. Ремонт основной установки одного из них может занять не меньше месяца. Дополнительным фактором стало снижение Brent.
Акции торгуются с мультипликатором Цена/Прибыль (P/E) 6,9х на базе нашего прогноза прибыли на 2026 г., в то время как среднее значение мультипликатора с 2023 г. было 4,8х.
Поэтому мы ожидаем, что высокая процентная ставка по заемным средствам продолжит давить на прибыль компании в среднесрочной перспективе.
Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ могло бы снизить негативный эффект на рентабельность, но оно идет медленно.
В периоды рыночной коррекции компания активно ею пользовалась, и менеджмент может и далее применять этот инструмент для поддержки котировок в моменты волатильности.
Однако последние дивидендные выплаты и ожидаемые дивиденды за I полугодие 2026 г. были невысокими.
Компания может продавать нефть по премиальным экспортным маршрутам, где дисконты заметно ниже, чем в широком канале Urals, — через трубопровод «Восточная Сибирь — Тихий океан» и по транзитному направлению через Казахстан в Китай.
В отличие от большинства российских нефтяников, Роснефть сохраняет значительный потенциал роста добычи за счет масштабного, одного из крупнейших в мире, проекта «Восток Ойл», способного выйти на объемы до 100 млн т нефти в год.
Уровень независимости от поставок импортного нефтегазового оборудования за 10 лет вырос с 43% до 80% по итогам прошлого года — глава Минпромторга Алиханов #ROSN
В начале недели покупал Роснефть на пробое 335 руб., отстопился, а в четверг акции ушли уже выше цели - 350 руб. На этой неделе уже вчера планировал открывать по 365 с целью 370 руб. В итоге на комментариях Трампа и роста цен на нефть вынесли до 385 руб.
Таргет 370 ₽
При закреплении выше 360 ₽ следующий ориентир — 375 ₽.
Таргет 375 ₽
покупать
МНЕНИЕ: Рост цен на нефть улучшает положение российских экспортеров, однако значительная часть дополнительного дохода будет потеряна из-за резко подорожавшей логистики — РБК
В нефтяном секторе есть отдельные игроки, которые ярче других выделяются на рынке. Так, всю неделю внимание «Профита» направлено на акции Роснефти, которые приносят по 4% роста за сутки. Почему так происходит и чего ждать дальше?
упомянуто в 3 источниках
Индонезия продолжает закупки российской нефти, второй этап уже начался — министр энергетики Бахлил Лахадалия
Если ближневосточный дефицит сохранится, нефтяные доходы могут стать заметным стабилизирующим фактором для бюджета в оставшейся части года — РБК
Самыми «недовешенными» остаются «Газпром», «Лукойл» и «Роснефть». Именно в них могут быть наиболее выраженные покупки.
покупать
БКС Мир Инвестиций (источник: selfinvestor, откроется в новой вкладке) · Людмила Рокотянская аналитик
Как отмечает эксперт «БКС Мир Инвестиций» Людмила Рокотянская, росту котировок способствует подорожание нефти марки Brent, которая поднялась уже выше $107 за баррель. Кроме того, на динамике акций сказался и запуск в эксплуатацию проекта «Восток Ойл».
упомянуто в 3 источниках
По словам главы «Роснефти» Игоря Сечина, во второй половине 2027 года компания планирует поставить с проекта 30 млн т нефти. К 2030-му поставки вырастут примерно до 50 млн т в год, добавил он, отметив возможность увеличения поставок до 100 млн т в год в случае рыночной потребности и благоприятной экономической конъюнктуры.
Дальнейшую динамику котировок акций Роснефти предопределяет цена нефти, которая крайне волатильна в последнее время и зависит от политических решений, поэтому пока сохраняем таргет на уровне 400 рублей с рекомендацией «держать».
Таргет 400 ₽
держать
Спрос Китая на нефть в 2026 году может упасть на 8,9%, усилив давление на цены и конкуренцию между экспортерами
Аналитики «Альфа-Инвестиций» позитивно смотрят на долгосрочные перспективы акций «Роснефти» благодаря потенциалу роста добычи за счет «Восток Ойла».
покупать
Эксперты БКС отмечают, что одним из факторов потенциальной переоценки акций могло бы стать усиление дивидендной составляющей.
Аналитики ПСБ считают, что фундаментальный вклад проекта в дивиденды и чистую прибыль стоит ожидать ближе к концу 2027 года.
Аналитики ПСБ считают, что фундаментальный вклад «Восток Ойла» в чистую прибыль стоит ожидать ближе к концу 2027 года.
Аналитики «Альфа-Инвестиций» отмечают, что проект выгодно отличает «Роснефть» от других российских нефтяных компаний, у которых отсутствует сопоставимый потенциал роста добычи.
Аналитики БКС считают запуск проекта долгосрочной поддержкой для объемов добычи «Роснефти».
Аналитики «Альфа-Инвестиций» обращают внимание, что фактический прирост добычи «Роснефти» будет происходить постепенно.
Показаны 60 последних мнений из 285 собранных.
Мнения и прогнозы собраны из публичных источников: брокерских обзоров, СМИ и заявлений компаний. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Таргет-цены и рекомендации отражают позицию их авторов на дату публикации и могли устареть.
