Акции Совкомбанка после резкого июльского падения к 9 руб. быстро восстановились к 11,1 руб., однако дальше перешли в боковик без ярко выраженного тренда. В сентябре снижение возобновилось, и котировки вернулись к поддержке в районе 9,35 руб., подтвержденной дважды. На прошлой неделе цена подошла вплотную к этому уровню, и мы рассчитываем на отскок в рамках сложившегося диапазона. Такая конфигурация позволяет довольно близко расположить стоп-лосс к цене открытия.
Котировки Совкомбанка останутся под давлением, считают аналитики Финама
Однако ключевой риск — достаточность капитала: норматив Н1.0 остаётся на уровне 11%, что ниже минимального порога 11.5%, необходимого для выплаты дивидендов.
Соотношение прибыль/риск составляет 1,12.
Цель: 8,827 руб. Потенциал идеи: 7,32% Объем входа: 8%
На фоне активного рынка M&A и возможного продолжения продаж крупным акционером давление на котировки сохранится.
По расчётам, даже при достижении 11.7% к концу года дивиденд может составить лишь около 0.57 руб. (доходность 5.6% от текущей цены), а не 0.95 руб., как предполагает оптимистичный сценарий.
Цель: 8,827 руб. Потенциал идеи: 7,32%
"Присоединяясь к меморандуму АКАР, мы поддерживаем развитие ответственных коммуникаций, которые помогают формировать уважительный и позитивный образ семьи и многодетности. Уверены, что объединение усилий бизнеса и профессионального сообщества позволит сделать эту работу системной и повысить ее общественную значимость", — отметил руководитель департамента по связям с общественностью Совкомбанка Антон Запольский.
Совкомбанк планирует запустить собственный криптодепозитарий в 4кв 2026г — зампред правления банка Михаил Автухов #SVCB
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд, а также целевую цену 14 руб. за акцию.
Повышаем прогнозы по чистой прибыли на фоне сильных результатов за I полугодие. Прогноз чистой прибыли на 2026 г. повышен с 78 млрд руб. до 85 млрд руб., на 2027 г. — со 104 млрд руб. до 114 млрд руб. на фоне сильной чистой процентной маржи, органического роста бизнеса и контролируемого роста расходов.
Среди публичных компаний потенциальными бенефициарами считаю Совкомбанк , “Т-Технологии” через Т-Банк и Сбер . Увеличение выдач может поддержать их процентные доходы, хотя итоговая прибыль будет зависеть от стоимости привлеченных средств и качества заемщиков.
Среди публичных компаний потенциальными бенефициарами считаю Совкомбанк, “Т-Технологии” через Т-Банк и Сбер.
У нас «Позитивный» взгляд на акции #Совкомбанк на горизонте 12 месяцев. Акции торгуются с оценкой 2,9x по мультипликатору P/E от наших прогнозов прибыли на 2026 г.
Взгляд на бумаги "Совкомбанка" на горизонте 12 месяцев "позитивный"...
Участники рынка отмечают, что раньше информация о подобных сделках раскрывалась более широко, а ее закрытие может негативно отразиться на котировках.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «покупать» по акциям Совкомбанка с целевой ценой 14,6 рубля на горизонте года. Потенциал роста оценивается примерно в 45%.
Например, Совкомбанк может выглядеть дешево относительно собственной истории или других банков. Но сначала нужно ответить на вопрос: а достаточна ли эта дешевизна с учетом текущей ставки, рисков для прибыли, возможных налоговых решений и общей неопределенности?
Лично я смотрю на бумаги с интересом, но покупать красивый рост прибыли вперед пока не тороплюсь. Да и на рынке есть куда более прозрачные идеи в банковском секторе. Для полноценной идеи хочется увидеть дальнейшее восстановление Н1.0 и пространство для нормальных дивидендов. За капиталом и байбэком продолжу следить.
В итоге операционно отчет действительно сильный: прибыль растет, маржа восстановилась, а эффективность заметно улучшилась. Но инвестиционно Совкомбанк пока остается ставкой скорее на будущую переоценку и байбэк, чем на дивиденды.
Вместо дивидендов часть капитала решили направлять на байбэк - одобрены покупки до 2 млрд рублей в квартал. При котировках около 10 рублей и капитале порядка 19 рублей на акцию Совкомбанк выглядит дешево. Но рынок сейчас хочет кэш здесь и сейчас, поэтому банки с низкой дивидендной доходностью особой популярностью не пользуются.
А вот с дивидендами пока грустно. За 2025 год акционеры получили 0,35 рубля на акцию, или около 3,5% доходности. Формально дивидендная политика предполагает распределение 25–50% прибыли, но норматив достаточности капитала Н1.0 находится около 11%, поэтому разгуляться менеджменту особо негде.
Интересно, что кредитный портфель растет в основном за счет корпоративного бизнеса (+23% г/г), тогда как прибыль вытягивает розница. Розничный портфель практически не изменился, зато его доходность заметно улучшилась. Стоимость риска (CoR) по банку снизилась с 3% до 2,6%. В итоге общий кредитный портфель достиг примерно 3 трлн рублей (+11%). Выглядит неплохо, главное, чтобы агрессивный рост корпоратива потом не принес сюрпризов по качеству.
Итак, чистая прибыль за первое полугодие 2026 года выросла в 2,6 раза до 45 млрд рублей против 18 млрд годом ранее. Чистый процентный доход подскочил на 70% до 125 млрд. Главный драйвер - восстановление маржи: NIM выросла с 4,5% до 7,2%, а стоимость фондирования снизилась сразу на 5 п.п. до 12,4%. Cost/Income рухнул с 64% до 46%, а ROE поднялся с 10% до 21%.
Прибыль выросла в разы, маржа восстановилась, эффективность заметно улучшилась. Акции с начала года при этом сильно просели и сейчас торгуются около 9,5 рублей при капитале порядка 19 рублей на акцию.
Учитывая результаты I полугодия, текущая оценка банка выглядит относительно невысокой.
Лидерами роста на падающем российском фондовом рынке сегодня оказались акции Совкомбанка (+3,7%), скорее всего, на новостях о рекомендации промежуточных дивидендов технологической компанией «В2В-РТС», крупным акционером которой является Совкомбанк.
Отсутствие близких катализаторов и давление высоких ставок на маржу поддерживают риск дальнейшего снижения бумаги.
Поэтому при разборе Совкомбанка, Сургута-п, Норникеля, Газпрома, Ростелекома, IT и других историй мы старались ответить не на вопрос «что сильнее упало», а на другой: что именно должно произойти, чтобы рынок начал переоценивать эту компанию?
А потому сложно оценивать вероятность дивидендных выплат по итогам 2026 года, и я, с вашего позволения, тоже воздержусь от таких оценок.
Менеджмент считает риски в корпоративном портфеле, связанные с маркетплейсами, несущественными. Диверсификация и строгие внутренние лимиты позволяют минимизировать потенциальные угрозы.
Банк ведёт подготовку нескольких дочерних компаний к IPO, хотя в ближайшие 12 месяцев размещений не ожидается. Страховая компания занимает значимую долю в небанковском бизнесе, но её не планируют выводить на IPO.
Допэмиссию акций проводить не планируют .
Менеджмент считает риски в корпоративном портфеле, связанные с маркетплейсами, несущественными.
Эмитент не намерен менять див. политику , предусматривающую выплаты в размере от 25% до 50% ЧП, при этом акцентирует внимание на нормативе достаточности капитала, который ЦБ каждый год повышает.
Банк ведёт подготовку нескольких дочерних компаний к IPO, хотя в ближайшие 12 месяцев размещений не ожидается.
Конкуренция в небанковском бизнесе усиливается, и руководство не ожидает более высоких темпов роста по этому направлению во втором полугодии.
Совкомбанк (#SVCB) в настоящее время торгуется с мультипликатором P/BV=0,53х , что является низким значением. В то же время рынок более охотно отдаёт предпочтение дивидендным историям, а по этому направлению у эмитента пока не всё так гладко, из-за низкого запаса по достаточности капитала. А потому сложно оценивать вероятность дивидендных выплат по итогам 2026 года, и я, с вашего позволения, тоже воздержусь от таких оценок.
Ожидаем удвоение финансового результата Совкомбанка по итогам 2026 года и рост дивидендов до 1,1 руб. на акцию (11% к текущей цене) — Ренессанс Капитал #SVCB
Акции «Полюса» за неделю рухнули на 18,3% при стабильных ценах на золото, а Совкомбанк после отчета о росте прибыли в 2,6 раза за полгода потерял 2,7% в пятницу, 14 августа, и еще 3,5% в понедельник утром.
МНЕНИЕ: Мы оцениваем результаты Совкомбанка за 1П26 как сильные и выше консенсуса аналитиков. Акции торгуются на уровне 2,6x P/E 2026П и 0,5x P/BV 2026П, что является относительно низким значением — АТОН #SVCB
Совкомбанк сейчас стоит около половины своего капитала и около трех годовых прибылей — примерно на уровне ВТБ. Если смотреть в вакууме, банк действительно стоит дешево, а отчет вышел лучше ожиданий. Но перспективы бизнеса пока выглядят туманными, а если сравнивать с другими компаниями из сектора, то на рынке есть более интересные идеи.
Тогда дивполитика банка изменится, и дивидендов мы можем вообще не увидеть.
В дальнейшем рост маржи ограничен, т.к. депозиты уже переоценили, а кредиты все еще дорогие.
В полном обзоре разбираем, почему мы не переносим текущую прибыльность напрямую на 2026–2027 годы, какой новый риск может проявиться уже после отчетной даты и почему дивидендная политика остается одним из ключевых факторов дисконта в акциях.
На первый взгляд Совкомбанк выглядит очень дешево: прибыль быстро восстанавливается, ROE снова растет, а мультипликаторы остаются низкими. Но главная интрига сейчас не в сильном втором квартале, а в том, сможет ли банк пройти следующие периоды без заметного ухудшения качества корпоративного портфеля.
По нашим оценкам, на текущий момент акции «Совкомбанка» торгуются на уровне 2,6x P/E 2026П и 0,5x P/BV 2026П, что является относительно низким значением.
Опубликованные результаты мы оцениваем как сильные и выше консенсуса аналитиков.
Менеджмент продолжает покупать акции «Совкомбанка» — доля увеличилась с 50% до 52%.
По нашим оценкам, акции «Совкомбанка» торгуются на уровне 0,5х по мультипликатору P/BV 2026П и 2,6х по P/E 2026П, что является относительно низким значением.
"За первое полугодие мы заработали 85% чистой прибыли всего прошлого года. При этом доходность капитала акционеров, 21%, все еще ниже целевого уровня. Мы рассчитываем на ее дальнейшее восстановление. Рост прибыли увеличивает капитал и возможности для его использования. Капитал на акцию вырос до 19 рублей, при этом акция торгуется гораздо дешевле. У банка – достаточный запас капитала как для органического роста, так и для новых сделок. Если появятся хорошие активы по разумной цене, мы готовы их рассматривать"
Главный аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценил результаты компании позитивно и сохранил рекомендацию покупать по акциям Совкомбанка.
Глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций Марьяна Лазаричева отметила, что у компании открыта программа обратного выкупа. По ее мнению, это может поддержать рост денежного потока на акцию в будущем. По бумагам сохраняем рекомендацию покупать и таргет 3 500 рублей.
Совкомбанк отчитался за первое полугодие 2026 года. Чистая прибыль банка выросла в 2,6 раза. Главный аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценил результаты компании позитивно и сохранил рекомендацию покупать по акциям Совкомбанка.
Глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций Марьяна Лазаричева отметила, что у компании открыта программа обратного выкупа. По ее мнению, это может поддержать рост денежного потока на акцию в будущем.
По бумагам сохраняем рекомендацию покупать и таргет 3 500 рублей.
Мы подтверждаем целевую цену 17,5 руб. по обыкновенной акции Совкомбанка на горизонте года, но в связи с высокими рыночными рисками снижаем рейтинг бумаг с «покупать» до «держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).
Отчет сильный, но подчеркнем главный риск инвестиционного кейса – низкие нормативы капитала.
При сохранении текущего темпа прибыль за 2026 год может составить около 90 млрд руб., что соответствует P/E 2026 около 2,7x и P/B 2026 около 0,5x – оценка выглядит привлекательной.
Показаны 60 последних мнений из 150 собранных.
Мнения и прогнозы собраны из публичных источников: брокерских обзоров, СМИ и заявлений компаний. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Таргет-цены и рекомендации отражают позицию их авторов на дату публикации и могли устареть.
Search for a command to run...
