Акции Совкомбанка (SVCB): форум — аналитики и менеджмент

А потому сложно оценивать вероятность дивидендных выплат по итогам 2026 года, и я, с вашего позволения, тоже воздержусь от таких оценок.

Совкомбанк (#SVCB) в настоящее время торгуется с мультипликатором P/BV=0,53х , что является низким значением. В то же время рынок более охотно отдаёт предпочтение дивидендным историям, а по этому направлению у эмитента пока не всё так гладко, из-за низкого запаса по достаточности капитала. А потому сложно оценивать вероятность дивидендных выплат по итогам 2026 года, и я, с вашего позволения, тоже воздержусь от таких оценок.

Совкомбанк менеджмент

18 августа 2026 г.

Конкуренция в небанковском бизнесе усиливается, и руководство не ожидает более высоких темпов роста по этому направлению во втором полугодии.

Совкомбанк менеджмент

18 августа 2026 г.

Банк ведёт подготовку нескольких дочерних компаний к IPO, хотя в ближайшие 12 месяцев размещений не ожидается.

Совкомбанк менеджмент

18 августа 2026 г.

Эмитент не намерен менять див. политику , предусматривающую выплаты в размере от 25% до 50% ЧП, при этом акцентирует внимание на нормативе достаточности капитала, который ЦБ каждый год повышает.

Совкомбанк менеджмент

18 августа 2026 г.

Менеджмент считает риски в корпоративном портфеле, связанные с маркетплейсами, несущественными.

Совкомбанк менеджмент

18 августа 2026 г.

Допэмиссию акций проводить не планируют .

Ренессанс Капитал аналитик

17 августа 2026 г.

Ожидаем удвоение финансового результата Совкомбанка по итогам 2026 года и рост дивидендов до 1,1 руб. на акцию (11% к текущей цене) — Ренессанс Капитал #SVCB

Акции «Полюса» за неделю рухнули на 18,3% при стабильных ценах на золото, а Совкомбанк после отчета о росте прибыли в 2,6 раза за полгода потерял 2,7% в пятницу, 14 августа, и еще 3,5% в понедельник утром.

АТОН аналитик

17 августа 2026 г.

МНЕНИЕ: Мы оцениваем результаты Совкомбанка за 1П26 как сильные и выше консенсуса аналитиков. Акции торгуются на уровне 2,6x P/E 2026П и 0,5x P/BV 2026П, что является относительно низким значением — АТОН #SVCB

if_stocks другое

17 августа 2026 г.

В дальнейшем рост маржи ограничен, т.к. депозиты уже переоценили, а кредиты все еще дорогие.

if_stocks другое

17 августа 2026 г.

Тогда дивполитика банка изменится, и дивидендов мы можем вообще не увидеть.

IF Stocks аналитик

17 августа 2026 г.

Совкомбанк сейчас стоит около половины своего капитала и около трех годовых прибылей — примерно на уровне ВТБ. Если смотреть в вакууме, банк действительно стоит дешево, а отчет вышел лучше ожиданий. Но перспективы бизнеса пока выглядят туманными, а если сравнивать с другими компаниями из сектора, то на рынке есть более интересные идеи.

На первый взгляд Совкомбанк выглядит очень дешево: прибыль быстро восстанавливается, ROE снова растет, а мультипликаторы остаются низкими. Но главная интрига сейчас не в сильном втором квартале, а в том, сможет ли банк пройти следующие периоды без заметного ухудшения качества корпоративного портфеля.

В полном обзоре разбираем, почему мы не переносим текущую прибыльность напрямую на 2026–2027 годы, какой новый риск может проявиться уже после отчетной даты и почему дивидендная политика остается одним из ключевых факторов дисконта в акциях.

Совкомбанк менеджмент

14 августа 2026 г.

Менеджмент продолжает покупать акции «Совкомбанка» — доля увеличилась с 50% до 52%.

Опубликованные результаты мы оцениваем как сильные и выше консенсуса аналитиков.

По нашим оценкам, акции «Совкомбанка» торгуются на уровне 0,5х по мультипликатору P/BV 2026П и 2,6х по P/E 2026П, что является относительно низким значением.

По нашим оценкам, на текущий момент акции «Совкомбанка» торгуются на уровне 2,6x P/E 2026П и 0,5x P/BV 2026П, что является относительно низким значением.

Совкомбанк · Сергей Хотимский менеджмент

14 августа 2026 г.

"За первое полугодие мы заработали 85% чистой прибыли всего прошлого года. При этом доходность капитала акционеров, 21%, все еще ниже целевого уровня. Мы рассчитываем на ее дальнейшее восстановление. Рост прибыли увеличивает капитал и возможности для его использования. Капитал на акцию вырос до 19 рублей, при этом акция торгуется гораздо дешевле. У банка – достаточный запас капитала как для органического роста, так и для новых сделок. Если появятся хорошие активы по разумной цене, мы готовы их рассматривать"

Т-Инвестиций · Марьяна Лазаричева аналитик

14 августа 2026 г.

По бумагам сохраняем рекомендацию покупать и таргет 3 500 рублей.

Т-Инвестиций · Марьяна Лазаричева аналитик

14 августа 2026 г.

Глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций Марьяна Лазаричева отметила, что у компании открыта программа обратного выкупа. По ее мнению, это может поддержать рост денежного потока на акцию в будущем.

Т-Инвестиций · Егор Дахтлер аналитик

14 августа 2026 г.

Совкомбанк отчитался за первое полугодие 2026 года. Чистая прибыль банка выросла в 2,6 раза. Главный аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценил результаты компании позитивно и сохранил рекомендацию покупать по акциям Совкомбанка.

Т-Инвестиций · Марьяна Лазаричева аналитик

14 августа 2026 г.

Глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций Марьяна Лазаричева отметила, что у компании открыта программа обратного выкупа. По ее мнению, это может поддержать рост денежного потока на акцию в будущем. По бумагам сохраняем рекомендацию покупать и таргет 3 500 рублей.

Т-Инвестиций · Егор Дахтлер аналитик

14 августа 2026 г.

Главный аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценил результаты компании позитивно и сохранил рекомендацию покупать по акциям Совкомбанка.

fomag аналитик

14 августа 2026 г.

Мы подтверждаем целевую цену 17,5 руб. по обыкновенной акции Совкомбанка на горизонте года, но в связи с высокими рыночными рисками снижаем рейтинг бумаг с «покупать» до «держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).

При сохранении текущего темпа прибыль за 2026 год может составить около 90 млрд руб., что соответствует P/E 2026 около 2,7x и P/B 2026 около 0,5x – оценка выглядит привлекательной.

Отчет сильный, но подчеркнем главный риск инвестиционного кейса – низкие нормативы капитала.

Газпромбанк аналитик

14 августа 2026 г.

Аналитики Газпромбанка сохраняют позитивный взгляд на акции Совкомбанка и полагают, что текущий цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжит благоприятно влиять на результаты компании.

Поэтому инвестиционный тезис сейчас во многом строится на продолжении снижения стоимости фондирования при контролируемом кредитном риске. Если эта комбинация сохранится, Совкомбанк получает возможность одновременно восстанавливать ROE, наращивать капитал и направлять его на органический рост, M&A, дивиденды или дальнейший buyback #SVCB

Результаты «Совкомбанка» заметно лучше ожиданий...

Наш таргет по акциям «Совкомбанка» — 14,9 рубля (покупать).

Результаты «Совкомбанка» заметно лучше ожиданий: ключевым позитивным фактором стал резкий рост чистой процентной маржи до 7,2% на фоне снижения стоимости фондирования, что обеспечило рост чистого процентного дохода на 70%. Также стоит отметить постепенно наращивающийся кредитный портфель, в особенности в корпоративном секторе. При этом банк улучшает эффективность расходов, а восстановление рентабельности розничного бизнеса происходит без существенного наращивания кредитного портфеля. На фоне продолжающегося снижения стоимости пассивов это создает условия для дальнейшего роста маржи и регулярной прибыли, поэтому сохраняем позитивный взгляд на акции.

Совкомбанк · Андрей Оснос менеджмент

14 августа 2026 г.

Совкомбанк оценивает риски дефолта маркетплейсов и их селлеров как «нематериальные», несмотря на недавние атаки БПЛА на логистические объекты

Совкомбанк · Андрей Оснос менеджмент

14 августа 2026 г.

Совкомбанк не намерен менять дивидендную политику из-за роста/сокращения прибыли — управляющий директор Андрей Оснос #SVCB

Найти какой-то существенный негатив (за исключением одного момента, о котором мы поговорим позже) в отчетности банка за первое полугодие достаточно сложно — просто взгляните на цифры. Все действительно очень и очень неплохо. Ситуация развивается точь в точь как прогнозировал менеджмент и рынок. Стоимость фондирования падает намного быстрее, чем доходность кредитов, что закономерно приводит к увеличению чистой процентной маржи и кратному росту чистой прибыли.

Мы полагаем, что именно дивидендные перспективы — главный и, в сущности, единственный тормоз к росту акций Совкомбанка.

На наш взгляд, именно по итогам 2027 года инвесторы могли бы рассчитывать на крупный дивиденд в 50% чистой прибыли Но до этого момента путь еще далеко не близкий, а значит покупать Совкомбанк сейчас можно только в случае, если вы готовы долго сидеть в этой бумаге и смотреть на боковик

Т-Инвестиций · Егор Дахтлер аналитик

14 августа 2026 г.

Мы оцениваем результаты Совкомбанка за второй квартал позитивно. Балансовые показатели (активы, кредитный портфель) вернулись к умеренному росту после просадки в первом квартале 2026. Кратный рост чистой прибыли против показателей второго квартала 2025 года объясняется существенным увеличением процентного дохода (+70%), относительно невысокими отчислениями в резервы (стоимость риска упала с 3,6% во втором квартале 2025 года до 2,4% во втором квартале 2026-го) и низким ростом операционных издержек (непроцентные расходы выросли всего на 1% при росте выручки банка на 29%). ROE по нашим расчетам составил 23% — максимальный показатель за последние полтора года. Сохраняем рекомендацию “покупать” по акциям Совкомбанка

Совкомбанк менеджмент

14 августа 2026 г.

“Совкомбанк” за 1П26 увеличил чистую прибыль в 2,6 раза г/г до ₽45 млрд, во 2К26 - в 5,1 раза до ₽25,6 млрд.

Результат оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса", предполагавшего рост чистой прибыли в апреле-июне по МСФО в 4,5 раза - до 22,5 млрд рублей.

Совкомбанк · Сергей Хотимский менеджмент

14 августа 2026 г.

Менеджмент Совкомбанка продолжает увеличивать свою долю в банке. С начала года совокупная прямая и косвенная доля выросла примерно с 50% до 52% — Сергей Хотимский #SVCB

Совкомбанк · Сергей Хотимский менеджмент

14 августа 2026 г.

«С минимума 4,3% в первом квартале 2025 года чистая процентная маржа росла пять кварталов подряд. В первом квартале этого года она достигла 7%, а во втором – уже 7,6%», – отметил первый заместитель председателя правления Сергей Хотимский.

Альфа-Инвестиций · Алексей Лоссан аналитик

14 августа 2026 г.

Обозреватель «Альфа-Инвестиций» Алексей Лоссан прогнозирует, что чистая прибыль Совкомбанка во втором квартале 2026 года вырастет на 10% квартал к кварталу и составит ₽21,7 млрд.

БКС Мир Инвестиций аналитик

14 августа 2026 г.

Аналитики «БКС Мир Инвестиций» ожидают, что чистая прибыль во втором квартале составит ₽24 млрд, рентабельность капитала — 23%, чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, достигнет около ₽23 млрд.

Альфа-банк аналитик

13 августа 2026 г.

Чистая прибыль Совкомбанка во II квартале 2026 года может составить 21,7 млрд руб., что на 10% больше результата I квартала и в 4,3 раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

Альфа-банк аналитик

13 августа 2026 г.

Ключевым драйвером остается чистый процентный доход: аналитики ожидают его роста на 74% г/г и 11% кв/кв на фоне снижения стоимости фондирования.

Альфа-банк аналитик

13 августа 2026 г.

Качество кредитного портфеля стабилизируется: стоимость риска прогнозируется на уровне 2,6%, что на 0,4 п.п. ниже показателя I квартала.

Альфа-банк аналитик

13 августа 2026 г.

Операционные расходы выросли во II квартале, по прогнозу, на 5% год к году, до 40,1 млрд руб.

Альфа-банк аналитик

13 августа 2026 г.

При сохранении текущих макроэкономических тенденций прибыль Совкомбанка по итогам 2026 года может восстановиться примерно до 95 млрд руб., уровня 2023 года. Рентабельность капитала способна достичь 22%.

Альфа-Инвестиции аналитик

13 августа 2026 г.

На наш взгляд, рынок может позитивно отреагировать на результаты банка за второй квартал 2026 года: основные показатели его деятельности продолжают улучшаться.

Альфа-банк аналитик

13 августа 2026 г.

Чистая прибыль Совкомбанка во II квартале 2026 года может составить 21,7 млрд руб., что на 10% больше результата I квартала и в 4,3 раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Такой прогноз приводят аналитики Альфа-банка накануне публикации отчётности банка по МСФО 14 августа.

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

Мы ожидаем, что благодаря расширению чистой процентной маржи чистая прибыль вырастет в несколько раз по сравнению с прошлым годом, рентабельность капитала превысит 20% впервые за несколько кварталов.

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

Мы ожидаем, что чистая процентная маржа продолжит расширяться, однако несколько медленнее по сравнению с предыдущими кварталами. Мы ожидаем показатель на уровне 7,2% (в I квартале он составлял 7%). Благодаря этому чистый процентный доход вырастет на 68% в годовом сопоставлении (г/г) до более чем 64 млрд руб. (мы также учли чистый процентный доход от консолидации страховой компании Капитал LIFE).

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

Мы прогнозируем уверенный рост чистого комиссионного дохода — на 20% г/г. до 14 млрд руб. — в основном за счет кредитного бизнеса (гарантии) и РКО.

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

Прочие операционные доходы ожидаем практически на уровне прошлого года в почти 20 млрд руб. (сюда входят чистые доходы от страхового и других небанковских бизнесов, а также доходы от переоценок портфелей ценных бумаг, прочие резервы и др.).

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

Рост операционных расходов ожидаем умеренный — на 10% г/г до 42 млрд руб. Стоимость риска, по нашим оценкам, сохранится на уровне I квартала и составит чуть более 3%.

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

В результате чистая прибыль, приходящаяся на группу, по нашим оценкам, составит 24 млрд руб., рентабельность капитала — 23%. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составит около 23 млрд руб.

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

Восстановление чистой процентной маржи поддержит финансовый результат. Благодаря этому рентабельность капитала впервые за несколько кварталов превысит 20%. На фоне уверенного роста чистого комиссионного дохода и умеренного роста операционных расходов при контролируемой стоимости риска это создаст эффект рычага для чистой прибыли, которая увеличится в несколько раз по сравнению со II кварталом прошлого года.

БКС аналитик

13 августа 2026 г.

У нас «Позитивный» взгляд на акции Совкомбанка на фоне продолжающегося смягчения денежно-кредитной политики. Текущая оценка P/E на 2026 г. составляет 3,1х. В этом году ожидаем значительного роста чистой прибыли благодаря расширению чистой процентной маржи и росту бизнеса.