Пока же перспективы БТС-Золота оцениваем осторожно, сохраняя рейтинг «Держать» при целевой цене 0,80 руб. за акцию.
держать
Акции ЮГК (UGLD): форум. Аналитики и менеджмент
#UGLD
0,7245 ₽
-0,19% Цена на 4 октября, 15:36 МСК · выходная сессия
Инвесторы предупредили ЦБ о риске потери налоговых льгот по ИИС при обязательном выкупе акций ЮГК — РБК
Новый менеджмент ЮГК навел порядок: результат 1кв был очень хороший - заработали почти 20 млрд руб EBITDA
Совет директоров также рекомендует акционерам-владельцам учесть, что рыночная стоимость акций в будущем может измениться под воздействием факторов, многие из которых находятся вне контроля ЮГК, в том числе: политическая стабильность, макроэкономика, перспективы развития отрасли, спрос и изменение цен на услуги, объем оказываемых услуг, эффективность управления, изменение размеров доходов, оценки аналитиков, изменение законодательства.
Совет директоров "Южуралзолото" (ЮГК) дал нейтральные рекомендации миноритариям по оферте "БТС-Мост Холдинга", предложив акционерам самим оценить риски продажи ценных бумаг в срок по 26 октября, следует из материалов компании.
СД ЮГК РЕКОМЕНДУЕТ АКЦИОНЕРАМ ПРИНЯТЬ УЧАСТИЕ В ОФЕРТЕ "БТС-МОСТ ХОЛДИНГА"
На наш взгляд, с точки зрения финансовых ковенант препятствий для старта дивидендных выплат ЮГК нет. Если ориентироваться на 50% чистой прибыли (в соответствии с дивидендной политикой), дивиденд компании за 1-е полугодие 2026 г. может составить 0,034 руб. на акцию с полугодовой доходностью 4,7% к текущим котировкам.
упомянуто в 5 источниках
Таким образом, мы ожидаем рекомендацию дивидендов не раньше весны 2027 г. Наша рекомендация для бумаг ЮГК – «Покупать» с целевой ценой 1,0667 руб.
Таргет 1,07 ₽
покупать
Несмотря на отсутствие финансовых препятствий для начала дивидендных выплат, мы полагаем, что в фокусе нового собственника после завершения процесса добровольной оферты окажется стратегия роста добычи золота ЮГК, потенциал для которой более чем имеется. Таким образом, мы ожидаем рекомендацию дивидендов не раньше весны 2027 г. Наша рекомендация для бумаг ЮГК – «Покупать» с целевой ценой 1,0667 руб.
Таргет 1,07 ₽
покупать упомянуто в 3 источниках
Наша рекомендация для бумаг ЮГК – «Покупать» с целевой ценой 1,0667 руб.
Таргет 1,07 ₽
покупать
Взгляд на акции нейтральный, так как сохраняется неопределённость стратегии в связи со сменой собственника при высокой текущей оценке акций.
держать
ЮГК: сильный рост прибыли и FCF в 1П26, снижение долговой нагрузки; позитивно
покупать
Для сравнения: аналитики накануне прогнозировали выручку "Южуралзолота" на уровне 71-80,7 млрд рублей, EBITDA - 28-34,2 млрд рублей.
"Рост ключевых финансовых результатов обусловлен положительной макродинамикой и ростом производства в обоих хабах"
Аналитики по итогам I полугодия 2026 года ожидают примерно двукратного роста EBITDA золотодобытчиков ЮГК и Селигдар на фоне благоприятной конъюнктуры.
Мы ожидаем, что компания увеличит выручку на 82,8% г/г, до 80,7 млрд руб., что обусловлено как более высокими мировыми ценами на золото, так и ростом продаж на фоне выхода Высокого на полную мощность и восстановления Уральского хаба после трехмесячной приостановки работы в августе 2024 г. Полугодовая EBITDA ЮГК покажет рост в 2,2 раза г/г, до 34,2 млрд руб., с рентабельностью 42,4% против 34,8% годом ранее. Свободный денежный поток компании в 1-м полугодии 2026 г. выйдет в положительную зону и составит 7,0 млрд руб.
Таргет 10 667 ₽
покупать
Закладываем повышенный риск при расчете стоимости акционерного капитала из-за неопределенности относительно корпоративных событий после смены собственника и сохраняем «Нейтральный» взгляд на горизонте 12 месяцев.
держать
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на горизонте года. Несмотря на снижение уровня производства, высокие цены на золото позволяют БТС-Золото показывать сильные финансовые результаты.
держать
На фоне положительного свободного денежного потока прогнозируем, что чистый долг может снизиться до 76 млрд руб., а коэффициент Чистый долг/EBITDA составит 1,4х.
По нашим оценкам, свободный денежный поток составил около 8 млрд руб. Полагаем, что капитальные затраты сократились, но компания может показать отток в оборотном капитале.
Скорректированная чистая прибыль, как мы полагаем, выросла на 23% п/п, до 12 млрд руб.
В результате EBITDA, по нашим оценкам, увеличилась на 82% г/г и на 3% п/п, до 28 млрд руб. Рентабельность может составить около 40%. Допускаем рост операционных затрат.
По итогам полугодия выручка, по нашим оценкам, выросла на 60% год к году (г/г) и на 9% полугодие к полугодию (п/п), до 71 млрд руб. Это обусловлено ростом цен на золото (+53% г/г) при возможном сокращении производства на 9% п/п.
Ожидаем, что на фоне роста цен на золото компания покажет сильные результаты. Свободный денежный поток прогнозируем в положительной зоне, что должно привести к снижению чистого долга.
Если компания будет открыта к рынку, она может стать хорошей инвестиционной историей для нас. Но пока неопределенность все еще высокая.
ЮГК - сд примет рекомендации по оферте компании "БТС-Мост Холдинг" (по 0.7425 руб/акц)
Совет директоров ЮГК обсудит 24 августа вопрос избрания председателя СД. Кроме того, на повестке дня вопрос принятия рекомендаций в отношении полученного от «БТС-МОСТ ХОЛДИНГ» обязательного предложения о приобретении эмиссионных ценных бумаг ПАО «Южуралзолото Группа Компаний».
Нельзя исключать, что целевые 0,7425 руб. на рынке могут быть достигнуты значительно раньше предельного срока оферты.
До этой даты есть время взвесить два сценария: зафиксировать премию сейчас или остаться в компании под новым управлением.
24 августа СД ЮГК представит рекомендации акционерам.
В случае, если рынок даст возможность закрыть позицию по цене, максимально близкой к цене выкупа, будем закрывать.
держать
Если мы дождемся оферты, то годовая доходность нашей операции составит около 55% годовых.
Напомним, что мы прогнозировали цену выкупа 0,72 руб. за бумагу.
Цена оферты определена на уровне 0,7425 руб. за акцию.
Ранее БТС-Мост Холдинг выставил оферту миноритариям ЮГК по 74,25 копейки за акцию.
упомянуто в 2 источниках
"Цена предложения не была раскрыта ранее, но соответствует нашим ожиданиям, - отмечают аналитики телеграм-канала "Блог рынков капитала". - Предложение, как альтернатива продаже акций на рынке, окажет поддержку их рыночной цене в течение срока его действия".
"Оферта снижает риски корпоративных событий для миноритариев, - считают аналитики БКС. - Однако неопределенность с планами менеджмента на компанию сохраняется. Позитивная новость вызвала краткосрочный рост котировок, однако держателям акций компании целесообразно участие в оферте: текущая цена бумаги все еще заметно ниже цены оферты - особенно на горизонте двух-трех месяцев".
держать
Аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции эмитента из-за повышенной волатильности в котировках.
продавать упомянуто в 4 источниках
Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев оценил новость как позитивную для ЮГК. По его мнению, цена выкупа предполагает потенциал роста бумаг около 7,6% относительно текущих котировок.
Цена предложения ранее не публиковалась, однако раскрытая цена (0,7425 рубля за одну акцию) соответствует ожиданиям аналитиков Газпромбанка. Наличие оферты окажет поддержку рыночным котировкам акций ПАО «БТС-Золото» в течение срока действия предложения.
Предложение о выкупе акций у миноритариев ПАО «БТС-Золото» (бывшая ЮГК) является ожидаемым, учитывая, что ранее контролирующий акционер направил такое предложение на рассмотрение в Банк России.
Мост Холдинг выставил оферту миноритариям Южуралзолото ГК по цене 74.25 коп. на акцию. Принимать заявки будут в течение 70 дней.
БТС-Мост Холдинг направил миноритарным акционерам обязательное предложение о выкупе акций по цене 0,7425 руб. за бумагу. Это выше текущих котировок (около 0,6915 руб.), что создаёт защиту от дальнейшего падения.
После закрытия оферты движение котировок снова будет зависеть от фундаментальных ориентиров: операционных результатов, долга и цены золота.
Вплоть до завершения выкупа акции могут находиться вблизи уровня оферты: пока действует предложение, продавать дешевле 0,7425 руб. попросту невыгодно — покупатель гарантирован и цена известна. Это же ограничивает и движение вверх: по цене выше оферты бумага интересна лишь тем инвесторам, кто делает долгосрочную ставку на перспективы компании — а таких в ближайшие 70 дней может быть меньше, чем желающих забрать премию.
Акции ЮГК (основной владелец — ПАО «БТС Золото») на Мосбирже выросли на 4,4% на пике, до 0,7 рубля. Сейчас они торгуются по 0,6911 рубля (+3,07% к цене предыдущего закрытия), следует из торговых данных. Это произошло на фоне новости об оферте на выкуп акций ЮГК по 0,74 рубля за штуку.
В ближайшие недели акции ЮГК могут закрепиться в диапазоне 0,70–0,75 руб., а дальнейшая динамика будет зависеть от финансовых результатов компании и цен на золото (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).
упомянуто в 2 источниках
На наш взгляд, цена 0,7425 руб. выглядит привлекательно для миноритариев с учетом текущих котировок. Это будет поддерживать их на протяжении действия данной оферты.
упомянуто в 2 источниках
«БТС-Мост Холдинг» выставил оферту на выкуп акций ЮГК у миноритарных акционеров по цене 0,7425 рубля за бумагу.
Новость, очевидно, является позитивной для акций ЮГК, так как у рынка были сомнения касательно условий оферты. Цена выкупа предполагает потенциал роста бумаг около 7,6 % относительно текущих котировок.
БТС-Мост Холдинг выставил оферту миноритарным акционерам ЮГК по выкупу у них акций компании по цене 0,7425 руб. за каждую, следует из официального сообщения холдинга.
На таком безыдейном рынке история вполне рабочая, считают эксперты...
В прогнозных периодах "Эксперт РА" ожидает улучшения коэффициента покрытия процентных расходов EBITDA за счет благоприятных ценовых условий и дальнейшего роста объемов добычи золота, что поддержит финансовые результаты ЮГК.
упомянуто в 2 источниках
"Эксперт РА" подтвердил рейтинг кредитоспособности ПАО "ЮГК" на уровне ruAА с развивающимися прогнозом и снял статус "под наблюдением", - сказано в сообщении.
упомянуто в 2 источниках
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ЮГК и его облигаций на уровне ruAA, сняв статус «под наблюдением». Прогноз по рейтингу остался «развивающимся» из‑за неопределённости после смены собственника
На момент проведения рейтинговой оценки дивидендная и финансовая политика компании не предопределены, Агентство будет наблюдать, насколько потенциальный отток денежных средств в случае изменении финансовой политики повлияет на кредитоспособность Группы при складывающейся ценовой конъюнктуре на рынке золота.
Агентство будет наблюдать, насколько потенциальные оттоки денежных средств или изменения в долговой нагрузке в случае изменения финансовой политики повлияют на кредитоспособность Группы при складывающейся ценовой конъюнктуре на рынке золота.
Сохранение развивающегося прогноза обусловлено неопределённостью в отношении дальнейшей финансовой политики, дивидендной политики, а также корпоративного управления ПАО «ЮГК» после сделки по смене собственника.
С учетом отсутствия факторов, обуславливающих отклонение рейтинга выпусков от рейтинга кредитоспособности эмитента, рейтинг выпусков серии 001Р-04 и 001Р-05 установлен на уровне рейтинга эмитента ПАО «ЮГК» (ruAА).
«Эксперт РА» подтвердил кредитные рейтинги облигаций ПАО "ЮГК" на уровне ruAA и снял статус «под наблюдением».
Показаны 60 последних мнений из 96 собранных.
Мнения и прогнозы собраны из публичных источников: брокерских обзоров, СМИ и заявлений компаний. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Таргет-цены и рекомендации отражают позицию их авторов на дату публикации и могли устареть.
