Позитивная новость для VK Tech, но на акции VK в целом она пока влияет слабо
Акции ВК (VKCO): форум. Аналитики и менеджмент
#VKCO
112,8 ₽
0,18% Цена на 4 октября, 18:57 МСК · выходная сессия
Также подтверждаем целевую цену акции МКПАО «ВК» в 345 руб. в годовом горизонте и рейтинг «Держать».
Таргет 345 ₽
держать упомянуто в 3 источниках
VK успешно разместила биржевые облигации объемом 5 млрд рублей. В ходе сбора книги заявок компании удалось снизить ориентир спреда к ключевой ставке с 200 до 170 базисных пунктов.
Бумаги в фокусе: Газпром, Сургутнефтегаз-ап, Самолет, ВК.
упомянуто в 3 источниках
В соответствии с методологией АКРА для определения кредитного рейтинга применяется упрощенный подход, согласно которому уровень возмещения по эмиссии относится ко II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу VK — AA(RU) — и устанавливается на уровне АА(RU).
На рынке наступает этап консолидации после быстрого роста, полагают эксперты
Акции ИТ-компании ВК. Хотя они очень волатильные и всегда опережают бенчмарк, но индекс не настолько сильно упал, чтобы курс высокотехнологичной компании рухнул на исторический минимум. Очередной антирекорд — 109 руб. Здесь давят санкции и монетарная пауза ЦБ. Пока несменяемый высокий таргет 200 руб. остается на отдаленную перспективу. По технике: общая картина мрачная, тренды направлены вниз. Правда, сейчас явно перелили — от нового дна на будущей неделе ожидается коррекционный маневр к предыдущему минимуму-сопротивлению на 113 руб.
Таргет 200 ₽
Менеджмент отмечает, что макроэкономическая ситуация остается нестабильной, в том числе из-за атак на сегмент электронной коммерции, что затрудняет прогнозирование рекламного рынка.
Несмотря на квартальный выход в прибыль, мы по-прежнему исходим из того, что 2026 г., скорее всего, останется убыточным.
При этом пока не повышаем наши прогнозы на 2026–2027 гг. Для пересмотра нам нужно подтверждение, что ускорение роста выручки сохранится в ближайших кварталах.
ВК сохраняет прогноз EBITDA на 2026 г. на уровне более 24 млрд руб., однако с учетом 14 млрд руб. EBITDA за I полугодие мы не исключаем его перевыполнения.
Впрочем, положительный результат может оказаться временным: в III и IV квартале мы скорее не ждем положительной прибыли.
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на ВК на горизонте 12 месяцев, целевая цена — 200 руб. за акцию, рассчитанная методом дисконтированных денежных потоков (WACC — 21%, стоимость акционерного капитала — 25,9%).
Таргет 200 ₽
Самый высокий потенциал роста фиксируем у ВК на фоне падения котировок этим летом.
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на Яндекс, Хэдхантер, ВК и Астра.
Пользователи участвующих в нем ресурсов, например, ВК, "Авито" или "Циан", могут авторизоваться с помощью "Госуслуг".
VK полностью погасил выпуск облигаций серии 001P-01 объемом 15 млрд руб. VK последовательно снижает долговую нагрузку и повышает эффективность управления финансированием.
Аналитики Эйлера ожидают примерно двукратного роста акций Яндекс, VK и Positive Technologies на горизонте 12 месяцев
покупать
Кредитный рейтинг Компании обусловлен высокими оценками бизнеса и корпоративного управления, сильной ликвидностью, средними оценками долговой нагрузки, размера и рентабельности. Ограничивают уровень рейтинга низкие оценки покрытия процентных платежей и денежного потока. Кредитный рейтинг VK учитывает поддержку со стороны акционерной структуры.
упомянуто в 4 источниках
По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА для определения ожидаемого кредитного рейтинга применяется упрощенный подход, согласно которому уровень возмещения потерь по эмиссии относится ко II категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу VK — AA(RU) — и устанавливается на уровне eАА(RU).
Аналитики ждут удвоения котировок «Яндекса», VK и Positive Technologies за год.
покупать
Пик погашений компания успешно преодолевает, а сводить все улучшение результатов VK к продаже «Точки» некорректно: все-таки чистый убыток холдинга сократился на 8,8 млрд руб., из которых только 3,5 млрд руб. обеспечила разовая сделка. Остальное улучшение связано с ростом бизнеса и снижением расходов обслуживания долга.
Мы рекомендуем накапливать бумаги VK в портфеле в среднесрочном периоде.
покупать
Технологический холдинг VK во второй половине сентября планирует разместить выпуск 3-летних облигаций объемом 5 млрд рублей, размещение позволит оптимизировать структуру портфеля без увеличения долга.
Целевой диапазон Чистый долг/EBITDA на среднесрочную перспективу: 2–3х
На конец 1п2026 года показатель Чистый долг/EBITDA = 2,3х
VK разместит новый выпуск биржевых облигаций на ₽5 млрд и в сентябре погасит старый выпуск на ₽15 млрд, что оптимизирует долговой портфель без увеличения долга — Компания #VKCO
За полтора года чистый долг VK сократился более чем в 3 раза. По состоянию на конец первого полугодия 2026 года показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,3х, что отражает финансовую устойчивость компании. VK планирует сохранять показатель Чистый долг/EBITDA в среднесрочной перспективе в диапазоне 2-3х.
Курс обычно быстрее рынка, и на фоне общего отскока теперь может опережать бенчмарк на подъеме — целевые и сопротивления на сентябрь будут на пересечении динамических и статичных преград в области 130 руб. Долгосрочные 200 руб. явно нескоро.
Таргет 130 ₽
упомянуто в 3 источниках
Власти РФ не будут штрафовать граждан за VPN, но продолжат блокировки — депутат Свинцов
Продолжить работу с Telegram-каналами в 2027 году планируют 73% рекламодателей — Ведомости
«Отчетность компании оказалась сильной, как мы и ожидали, однако это не поддержало стоимость акций, поэтому мы исключаем бумагу из подборки», — пояснили аналитики.
упомянуто в 5 источниках
Технически курс в жестком даунтренде. Отскок от дна может быть быстрее рынка, но пока ограничен предыдущим минимумом — район 117 руб. К середине сентября динамическое сопротивление и статичная преграда пересекутся в области 130 руб. — это на случай бурного позитива на рынке, а пока не исключаются и очередные эмоциональные прострелы вниз.
упомянуто в 3 источниках
Пробой летнего боковика вокруг 200 руб. и срыв курса вниз состоялись еще в июне на фоне скоординированных санкций со стороны США и ЕС против приложений ВК. С тех пор бумаги сложились почти пополам. Корпорация адаптируется к ограничениям, но сентимент биржевиков подавленный. Более того, бумаги ИТ-сектора исторически имеют высокий коэффициент бета и типично очень волатильные. Фундаментальная оценка в 200 руб. — лишь на дальний инвестиционный горизонт.
Таргет 200 ₽
упомянуто в 3 источниках
Ох, сколько же мы его шортили в клубе. Кстати, было всего 5 убыточных сделок, после чего акции #VKCO доходили до цели...
продавать
По акциям ВК мы также сохраняем рекомендацию «держать», но не устанавливаем таргет, поскольку наблюдаем высокую волатильность.
держать
«Т-Инвестиции» связали это с новым мессенджером от объединенной компании Wildberries & Russ. Аналитики также обратили внимание на то, что устойчивость финансовых показателей VK вызывает вопросы
упомянуто в 3 источниках
По его оценкам, в случае пробития поддержки на ₽117,1 следующей целью снижения может стать круглая отметка ₽100. Перепроданность по техническим индикаторам вряд ли станет преградой для нисходящего движения, считает Смирнов.
Таргет 100 ₽
«Бумаги VK продолжают торговаться слабее рынка. В ходе июльского отскока едва ли удалось восстановить четверть потерь 2026 года, хотя широкий рынок смог компенсировать около 40%», — обратил внимание эксперт «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов.
По причине высокой волатильности пока мы воздерживаемся от установки целевой цены.
По мнению аналитиков Т-Инвестиций, устойчивость финансовых показателей группы вызывает вопросы. Компания продолжает активно инвестировать, что будет оказывать давление на свободный денежный поток. Вместе тем, согласно нашим оценкам, бумаги VK сейчас торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA около 5,5x — на уровне среднего значения по сектору при более скромных темпах роста и рентабельности.
держать
Впервые за всю историю Mozgovik Research мы повышаем рейтинг акций ВК до 3.
VK в иске против Apple требует взыскивать с американской компании по 58 млн рублей в день, если компания не восстановит три приложения в Аpp Store.
VK потребовала взыскивать с Apple по 50 млн рублей в день за невосстановление приложения VK в App Store, по 5 млн – за VK Music и еще 3 млн – за «Одноклассники». Таким образом, общая сумма неустойки может составить 58 млн рублей в день, пишет "РИА Новости".
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по бумагам компании, но не устанавливают конкретный ценовой таргет по причине высокой волатильности акций, в том числе из-за новостей о блокировках конкурирующих приложений.
держать
Компания сохранила прежний прогноз и ожидает, что скорректиров
Учитывая сильную динамику сегмента социальных платформ и медиаконтента, а также продолжающийся переход рекламодателей с других площадок, мы не ждем существенного замедления роста выручки в течение года.
По словам менеджмента компании, в июле и начале августа темпы роста сохранились примерно на уровне второго квартала, признаков замедления пока нет.
Марьяна Лазаричева, глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций оценивает отчет как сильный, однако устойчивость такой динамики пока вызывает вопросы.
Аналитики считают коррекцию акций VK избыточной относительно рынка, особенно после сильных результатов за первое полугодие. Улучшение финансового профиля и сильная операционная динамика создали основания для переоценки котировок.
На фоне вероятности отскока индекса от своих знаковых поддержек и эти акции тоже могут подрасти — сопротивление по волатильности на 140 руб.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции VK. При прогнозном мультипликаторе EV/EBITDA 4,6x на 2026 год акции оцениваются дороже конкурентов в секторе — Совкомбанк #VKCO
держать
При прогнозном мультипликаторе EV/EBITDA на 2026 г. на уровне 4,6x акции VK оцениваются сравнительно дорого относительно других представителей сектора.
Мы не ожидаем увеличения долговой нагрузки до конца текущего года.
На фоне сильных результатов первого полугодия мы считаем официальный гайденс компании по EBITDA на 2026 год консервативным и ожидаем итоговый результат выше заявленного уровня.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.
держать
Выручка МКПАО «ВК» во 2кв26 увеличилась на 17% г/г, до ₽43,5 млрд, а чистая прибыль составила ₽328 млн, продемонстрировав первый положительный результат за несколько лет. За 1П26 доходы холдинга выросли на 12%, до ₽81 млрд, при одновременном сокращении чистого долга на 27%, до ₽60,2 млрд. Ключевыми драйверами роста выступили социальная сеть «ВКонтакте» и сегмент технологий для бизнеса; компания также подтвердила прогноз по EBITDA на 2026 г. на уровне более ₽24 млрд (Интерфакс).
По ограничениям ЕС в июле VK в пресс-релизе указала, что меры не окажут существенного влияния на операционную деятельность. Компания сохраняет прогноз: EBITDA свыше 24 млрд руб. в 2026 году.
Однако чистую прибыль в 328 млн руб. не стоит полностью воспринимать как подтверждение устойчивой прибыльности: в квартале компания отразила 3,53 млрд руб. прибыли от продажи 25%-й доли в Точка Банке. А по итогам полугодия ВК все еще зафиксировала чистый убыток 3,85 млрд руб.
Главный драйвер – рекламный бизнес: выручка от онлайн-рекламы во втором квартале выросла на 14% г/г, до 26,7 млрд руб. При этом наиболее быстрорастущими направлениями остаются VK Tech (+35% по выручке за полугодие) и образовательные сервисы (+26%). Рост аудитории и времени, проводимого пользователями в сервисах ВК, создает базу для дальнейшей монетизации рекламы, видео и новых цифровых продуктов.
Показаны 60 последних мнений из 161 собранных.
Мнения и прогнозы собраны из публичных источников: брокерских обзоров, СМИ и заявлений компаний. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Таргет-цены и рекомендации отражают позицию их авторов на дату публикации и могли устареть.
