Дивидендные стратегии

Как устроен процесс получения дивидендов

Ключевые даты:

• Рекомендация совета директоров. Объявляют размер дивидендов и дату закрытия реестра. Обычно за 20-50 дней до собрания акционеров.
• Собрание акционеров утверждает размер дивидендов. Уменьшить или отменить могут, а вот увеличить нет.
• Последний день покупки. Чтобы попасть в реестр, акции надо купить в этот день или раньше. На Московской бирже работает режим Т+1: акции переходят в собственность на следующий рабочий день. Значит, последний день покупки приходится за один торговый день до даты закрытия реестра.
• Дата закрытия реестра (экс-дивидендная дата). В этот день фиксируется список акционеров. Купите в этот день, права на дивиденды уже не получите. А продадите, права не потеряете. В этот же день случается дивидендный гэп.
• Дата выплаты. Деньги поступают в течение 10 рабочих дней брокерам, 25 рабочих дней остальным акционерам.

Пример на Сбербанке 2024:

• 17 апреля совет директоров рекомендовал 34,84 ₽ на акцию
• 7 июня собрание акционеров утвердило
• 10 июля последний день покупки
• 11 июля дата закрытия реестра (экс-дивидендная дата, гэп)
• До 25 июля выплата

На Инвестминт в дивидендном календаре мы показываем последний день покупки для каждой акции, считать самостоятельно не придётся.

Дивидендные стратегии

Дивидендная стратегия 1. Покупка в последний день с дивидендами на открытии, продажа на закрытии

30-минутный график Лукойла LKOH на 1 июля 2021 года. Это последний день, когда можно купить и получить дивиденды. Цена за день прошла 3,68%. А дивидендная доходность при этом была 3,04%.

В сервисе investmint.ru вы можете посмотреть историю движения цены в последний день покупки перед дивидендам по каждой акции. Таблица называется История результатов последнего дня покупки и экс-дивидендной даты. Смотрим столбцы ОТКР. → МАКС. или ОТКР. → ЗАКР.в столбце Последний день покупки.

Из столбца ОТКР. → МАКС. видно закономерность: цена в последний день перед отсечкой растёт.

Дивидендная стратегия 2. Покупка в экс-дивидендную дату на открытии, продажа на максимумах или закрытии

Часовой график Газпрома GAZP 15 июля 2020 года. В этот день была отсечка, открылись гэпом. В первые часы акции подросли почти на 2%. Угадать момент максимума не выйдет, его никто не знает заранее. Можете выбрать подходящее движение цены по статистике или по своим предпочтениям. Или ориентируйтесь на цену закрытия дня.

В сервисе investmint.ru вы можете посмотреть историю движения цены после отсечки по каждой акции. Таблица называется История результатов последнего дня покупки и экс-дивидендной даты. Далее нам нужны столбцы ОТКР. → МАКС. или ОТКР. → ЗАКР. в столбце Экс-дивидендная дата.

Дивидендная стратегия 3. Комбинирование первой и второй стратегий

Тут снова выручает таблица История результатов последнего дня покупки и экс-дивидендной даты. Например, мы хотим забрать два движения. Заработать с утра до вечера в последний день покупки и сделать тоже самое в экс-дивидендную дату.

В таблице видно, что акции Лукойла закономерно растут и в последний день покупки, и в экс-дивидендную дату. Вот и повод склеить две стратегии в одну.

Дивидендная стратегия 4. Покупка в оптимальную дату покупки, продажа в последний день с дивидендами

Дневной график Сургутнефтегаз привилегированные SNGSP с 30 марта 2020 года, это дата оптимальной покупки, когда нужно было купить, чтобы после отсечки выйти в ноль. Понадобилось 79 торговых дней или 111 календарных, чтобы продать по той же цене, по которой покупали под дивиденды, и забрать дивиденды.

В сервисе investmint.ru вы можете посмотреть информацию по оптимальной дате покупки в таблице История закрытия дивидендного гэпа и оптимальной покупки, столбец Оптимальная дата покупки. В некоторых строчках указано гэпа не было. Это значит, что цена закрылась выше открытия. Для таких строчек оптимальная дата покупки не рассчитывается.

Дивидендная стратегия 5. Покупка в экс-дивидендную дату на открытии, продажа на закрытии гэпа

Дневной график Сбербанк обычка SBER со 2 октября 2020 года. В этот день была отсечка по дивидендам. Понадобилось 26 торговых или 38 календарных дней, чтобы закрыть дивидендный гэп.

В сервисе investmint.ru вы можете посмотреть информацию по оптимальной дате покупки в таблице История закрытия дивидендного гэпа и оптимальной покупки, столбец Закрытие гэпа. В некоторых строчках указано гэпа не было. Это значит, что цена закрылась выше открытия. Для таких строчек закрытие гэпа не рассчитывается.

Дивидендная стратегия 6. Комбинирование четвёртой и пятой стратегий

Возьмём обычные акции Сбербанка. Возьмём строчку за 2018 год. Мы видим, что купив в оптимальную дату покупки и продав на закрытии гэпа, мы забираем оба движения цены плюс дивиденды.

Заработок на двух движениях

Дивидендная стратегия 7. Покупка на рекомендации совета директоров, продажа на утверждении акционерами

День, когда объявляют дивиденды, бывает отличной точкой входа. В таблице вы видите движение цены после объявления дивидендов и до их утверждения.

Пример на дивидендах Лукойла за 2022 год.

Дивидендная стратегия 8. Покупка на утверждении собранием акционеров, продажа в последний день с дивидендами

То же самое с днём утверждения дивидендов акционерами. В таблице вы видите движение цены после утверждения дивидендов и до последнего для покупки, то есть даты, когда ещё можно купить и получить дивиденды.

Пример на дивидендах Лукойла за 2022 год

Дивидендная стратегия 9. Комбинирование седьмой и восьмой стратегий

Ловим оба движения. Фактически это покупка в день рекомендации дивидендов и продажа перед отсечкой.

Дивидендная стратегия 10. Покупка после отсечки по закономерности движения цены

В сервисе investmint.ru вы можете посмотреть таблицу История поведения цены после отсечки по дням или История поведения цены после отсечки накопительная. На примере акций Сургутнефтегаз привилегированные в таблице видно: когда доходность по дивидендам выше 14%, цена после отсечки падает.

Есть ещё и движение цены после отсечки по дням

Дивидендная стратегия 11. Купить до отсечки, после отсечки усредниться, чтобы быстрее выйти в ноль и получить дивиденды

Дневной график Газпромнефти SIBN со 6 июля 2022 года. Купи вы дивиденды перед отсечкой 6 июля, пришлось бы ждать 29 торговых дней или 41 календарный, чтобы закрыть гэп. А вот если взять 50% перед отсечкой, а вторые 50% после отсечки на открытии, усреднённый гэп закрылся бы за 2 дня, и дивиденды по половине акций, купленных перед отсечкой, вы бы тоже получили.

Дивидендная стратегия 12. Пенсионная стратегия

1. Выбрать перечень дивидендных акций, которые вы готовы держать всю жизнь и оставить следующему поколению. Ваши внуки потом скажут вам спасибо.
2. Ежемесячно докупать акции, чья доля в портфеле ниже остальных.
3. Реинвестировать все полученные дивиденды

Цена акции нас не волнует, цель в количестве акций. Чем больше акций в портфеле, тем больше дивидендов мы получаем. К акциям относимся как к имуществу. Представьте квартиру, которую купили и в которой живёте: её цена в каждый конкретный момент вас не заботит. С акциями так же, весь фокус на количестве акций в портфеле.

Пример, было 10 000 акций и дивиденд 5 рублей. Итого получили за год 50 000 рублей.

В течение года докупили акции до 12 000 (+20%) и дивиденд вырос до 6 (+20%) рублей. Размер дивидендного потока составил 72 000 (+44%) в следующем году. А не 20% + 20%.

Убыточные дивидендные стратегии новичков

1. Купить перед отсечкой, продать на следующий день после отсечки

Возьмём привилегированные акции Сургутнефтегаза. Купили акцию 16 июля 2021 года по цене закрытия 45,86 ₽ в расчёте на высокие дивиденды и доходность в 14,65%, продали на следующий день по цене 38,895 ₽, и вы в минусе.

• Прибыль: дивиденды за вычетом налога 5,85 ₽ (6,72 ₽ за вычетом 13%).

• Убыток: курсовая разница 38,895 - 45,86 = -6,97 ₽

• Комиссии за сделки и плечи ещё больше уменьшают вашу прибыль.

• Итого 5,85 - 6,97 = -1,12 ₽

На 100 000 ₽ вы бы купили 21 полный лот, а значит абсолютный убыток составил бы 2100*-1,12 = -2352 ₽

В примере мы берём цены закрытия. Справедливости ради: в день отсечки 19 июля 2021 года цена скакала, и продать можно было не по 38,895 ₽, а дороже, например, 41,195 ₽. Тогда вы бы вышли в плюс. Но кто гарантирует, что в следующий раз цена попадёт в нужный вам диапазон и даст закрыться в плюс.

2. Купить перед отсечкой в ожидании больших дивидендов и ждать закрытия гэпа более 2х лет

В таблице выше видно, что дивидендный гэп в 2016 году не закрылся за 2 года. А по графику ясно, что на полное закрытие гэпа ушло почти 2,5 года. Дивиденды же за 2021 и за 2022 год неизвестно когда закроются.

Главное

• Краткосрочные стратегии (1-7, 8, 9, 10) дают заработок на движении цены вокруг дивидендных дат. Требуют анализа статистики по конкретной акции.
• Долгосрочные стратегии (4-6, 12) делают фокус на получении дивидендов и закрытии гэпа. Подходят для терпеливых инвесторов.
• Пенсионная стратегия (12) самая простая: регулярно покупать, реинвестировать дивиденды, не обращать внимания на колебания цены.
• Убыточные стратегии. Купить перед отсечкой и сразу продать после почти всегда минус. Гэп часто превышает размер дивиденда после налогов.
• Режим Т+1. Покупать нужно минимум за один торговый день до даты закрытия реестра.
• Статистика на Инвестминт. По каждой акции есть таблицы истории движения цены в ключевые дивидендные даты.

Читайте также:

→ Дивиденды: полное руководство для начинающих

→ Налог на дивиденды в 2025 году