• Банк России установил официальный курс доллара на пятницу, 19 июня, на уровне 73,36 рублей, повысив его на 0,61 рубля.
• Курс евро достиг 85,03 рубля, подорожав на 0,69 рубля.
• Цена на юань увеличилась на 0,07 рубля, до 10,83 рубля.
• По мнению главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, средний уровень курса составит 72—74 рубля за доллар в июне, а по году — около 83 рублей.
• Аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колбанов выделил короткие и среднесрочные валютные облигации со сроком погашения 9—18 месяцев, а также бумаги производителей продукции базового потребления.
• В подборке аналитики выделили долговые бумаги Южуралзолота, Металлоинвеста, Норникеля и ФосАгро.
• Экспортные перевозки минеральных удобрений по сети РЖД в мае составили 3,84 млн тонн (-1% г/г).
• Калийные удобрения составили 1,21 млн тонн (+10% г/г).
• Азотные удобрения составили 1,44 млн тонн (-8% г/г).
• Аналитики сохраняют "Негативный" взгляд на акции ФосАгро, установив целевую цену на 12 месяцев на уровне 4600 руб.
• Компания опубликовала слабые результаты за I квартал: выручка упала на 17%, EBITDA — на 61%, а скорректированная чистая прибыль — на 81%.
• Несмотря на слабые результаты, ожидается рост выручки во II и III кварталах 2026 г. благодаря росту цен на удобрения, вызванному логистическими проблемами и ограничениями на экспорт из Китая.
• Рост цен на серу продолжает оказывать давление на издержки, что привело к самой низкой квартальной EBITDA с IV квартала 2020 г.
• Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г., однако компания может возобновить выплаты в будущем.
• Сильный рубль негативен для ФосАгро, но ожидается его постепенное ослабление.
• Поставки удобрений из России в ЕС в 1 квартале 2026 года упали в 5 раз год к году.
• Стоимость серы на мировом рынке выросла в 14 раз с 2021 года, что влияет на производство фосфорных удобрений.
• Мировой рынок с марта по май недополучил 15 млн тонн удобрений, что составляет треть ежеквартальной мировой торговли.
• Индекс МосБиржи снизился на 2% за неделю из-за укрепления рубля, роста инфляционных рисков и геополитической неопределенности.
• С 19 июня вступает в силу новая база расчета индекса МосБиржи, что может привести к росту котировок Русагро, EN+ и HeadHunter, и к снижению акций ПИК и Мосэнерго.
• Акции Европлана и Займера будут удалены из индекса МосБиржи.
• Совет директоров Мосэнерго рекомендовал дивиденды за 2025 год с доходностью около 14%, но акционеры дважды голосовали против выплат за 2024 год.
• Скорректированная чистая прибыль Мосэнерго выросла на 21% г/г в первом квартале 2026 года.
• Аналитики SberCIB считают, что дивиденды Мосэнерго, если и будут выплачены, то будут разовыми из-за планируемого увеличения инвестиционных расходов.
• РусГидро направит всю прибыль за 2023-2029 гг. на инвестпрограмму, фактически объявив мораторий на дивиденды до 2029 года.
• Аналитики считают падение котировок РусГидро на 9,5% избыточным и присвоили акциям рекомендацию «покупать» с целевой ценой 0,53 руб.
• ФосАгро и Газпром подписали новое пятилетнее соглашение о поставке серы.
• Аналитики считают новость позитивной для ФосАгро, ожидая, что финансовые результаты за второй квартал 2026 года могут оказаться существенно лучше показателей первого квартала.
• Спотовая цена серы достигла $1015 за тонну, что вдвое выше средней цены первого квартала 2026 года.
• Аналитики SberCIB понизили целевую цену по акциям Софтлайн до 60 руб. с рекомендацией «держать» из-за замедления рынка дистрибуции ПО и роста долговой нагрузки.
• Акции Аэрофлота торгуются с дивидендами за 2025 год в размере 5,29 руб на акцию с текущей доходностью почти 12%.
• ГОСА по дивидендам Аэрофлота пройдет 29 июня.
• В начале июня стало известно о планах по продаже части государственного пакета акций Аэрофлота (23,76%) через рынок.
• Аэрофлот отчитался о получении скорректированного чистого убытка за 1-й квартал 2026 года по МСФО в объеме 8,8 млрд руб при росте выручки на 5,7% г/г, до 201,1 млрд руб.
• По итогам 2026 года в компании ожидают получения чистой прибыли.
• Акции Аэрофлота продолжают формирование долгосрочного нисходящего тренда, обновив минимум с марта 2024 года.
• Потенциал роста акций может реализоваться при улучшении геополитического фона, более активном снижении ключевой ставки ЦБ РФ и ослаблении рубля.
• Остановка судоходства в Ормузском проливе привела к росту цен на удобрения, так как через пролив проходит значительная часть мировых поставок карбамида и фосфатных удобрений.
• Цены на алюминий достигли рекордно высоких уровней из-за перебоев с поставками и увеличения спроса.
• Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев ожидает сохранения рисков дефицита удобрений во второй половине года, особенно фосфатов, из-за возможного отсутствия китайского экспорта и высокой стоимости серы.
• Восстановление судоходства через Ормузский пролив может привести к волатильности цен на алюминий с риском умеренного падения, но поврежденная инфраструктура на Ближнем Востоке может поддержать высокие цены до конца года.
• Аналитик видит потенциал роста акций Фосагро до 7400 рублей, считает Норникель и Полюс бенефициарами роста цен на металлы и ослабления рубля, а Русал рассматривает нейтрально с поддержкой от слабого рубля.
• Аналитики Т-Инвестиций считают, что мирное соглашение между США и Ираном может привести к волатильности на рынке алюминия с риском краткосрочной коррекции, но поврежденная инфраструктура поддержит цены.
• Акции Полюса и Норникеля рассматриваются как бенефициары от окончания конфликта, роста цен на металлы и ослабления рубля.
• В секторе удобрений сохраняются риски дефицита фосфатов до конца 2026 года, несмотря на возможное открытие Ормузского пролива.
• Аналитики видят потенциал роста акций ФосАгро до 7 400 рублей, ожидая восстановления финансовых показателей со второго квартала.
• Акции Аэрофлота торгуются с дивидендами за 2025 год в размере 5,29 руб на акцию с текущей доходностью почти 12%.
• Аэрофлот отчитался о получении скорректированного чистого убытка за 1-й квартал 2026 года по МСФО в объеме 8,8 млрд руб при росте выручки на 5,7% г/г, до 201,1 млрд руб.
• Потенциал роста акций Аэрофлота может реализоваться при улучшении геополитического фона, более активном снижении ключевой ставки ЦБ РФ и ослаблении рубля.
• Всемирный банк ожидает значительного роста цен на удобрения в 2026 году из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке, что повлечет за собой рост стоимости продовольствия и ускорение глобальной инфляции.
• Прогнозируется, что инфляция в текущем году вырастет до 4%, а при неблагоприятном сценарии может достичь 4,4%.
• Мировые цены на азотные удобрения почти удвоились с начала бомбардировок Ирана из-за блокировки поставок из Персидского залива.
• Чистая прибыль ФосАгро снизилась до 221 млн рублей в первом квартале 2026 года, выручка упала на 18%.
• Аналитики Т-Инвестиций ожидают восстановления финансовых показателей ФосАгро на фоне более высоких цен на удобрения и сохраняют рекомендацию «держать» с таргетом 7 400 рублей.
• Выручка Акрон упала на 22%, EBITDA снизилась на 41%, чистая прибыль сократилась в пять раз за январь — март этого года.
• Всемирный банк прогнозирует существенный рост цен на удобрения из-за войны США и Израиля с Ираном.
• Это повлечёт удорожание продовольствия и ускорение глобальной инфляции до 4% в 2025 году (с 3,3%).
• ФосАгро не выплачивала дивиденды за 9 месяцев 2025 года и по итогам всего 2025 года из-за долговой нагрузки и отрицательного свободного денежного потока.
• По итогам 2025 года чистый долг компании составил 320,5 млрд руб., соотношение Чистый долг/EBITDA — 1,8х.
• В I квартале 2026 года выручка ФосАгро снизилась на 18%, скорректированная EBITDA — на 61%, чистая прибыль практически обнулилась.
• Крепкий рубль снижает рублевую выручку экспортно-ориентированной компании, а рост издержек на серу увеличивает затраты.
• Ожидается, что финансовые результаты улучшатся во II квартале 2026 года благодаря росту мировых цен на удобрения.
• Реалистичным сроком для возобновления дивидендных выплат ФосАгро считается конец 2026 года, при условии восстановления свободного денежного потока и снижения долговой нагрузки.
• Прогнозируемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев составляет около 4–7%.
• Российский рынок акций на старте торгов основной сессии на Мосбирже в четверг умеренно подрос на фоне неоднозначных данных Росстата по инфляции, ухудшения внешней фондовой конъюнктуры и плюсующей нефти после новых взаимных ударов США и Ирана и закрытия Ормузского пролива.
• Индексы МосБиржи и РТС за минуту торгов подросли на 0,2%.
• К 10:01 по Москве индекс МосБиржи составил 2525,22 пункта (+0,2%), индекс РТС - 1108,11 пункта (+0,2%).
• Среди индексных акций лидерами роста выступили бумаги "ФосАгро"(+0,8%),"НОВАТЭКа"(+0,7%),"ЛУКОЙЛа"(+0,6%).
• Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 11 июня, составляет 71,7892 руб. (+5,74 копейки).
• Рынок акций РФ открылся ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,2% на старте основной сессии.
• Рост произошел на фоне неоднозначных данных Росстата по инфляции, ухудшения внешней фондовой конъюнктуры и роста цен на нефть после событий в Ормузском проливе.
• К 10:01 МСК индекс МосБиржи составил 2525,22 пункта (+0,2%), индекс РТС - 1108,11 пункта (+0,2%).
• Среди индексных акций лидерами роста выступили бумаги "ФосАгро" (+0,8%), "НОВАТЭКа" (+0,7%), "ЛУКОЙЛа" (+0,6%).
• Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 11 июня, составляет 71,7892 руб. (+5,74 копейки).
• Ставки фрахта судов из Балтики в Бразилию снизились с $50 до $31 за тонну.
• Ставки фрахта судов из Балтики в Западную Индию снизились с $89 до $61 за тонну.
• Причиной снижения ставок фрахта является профицит флота, вызванный перенаправлением судов в спокойные акватории после начала войны на Ближнем Востоке.
• Импорт российских удобрений в США в апреле 2026 года составил $313,3 млн, что на 28,5% больше, чем месяцем ранее, и на 40,7% больше, чем годом ранее.
• Оборот биржевых торгов удобрениями в России за январь–май вырос на 16,1% г/г.
• Объем торгов превысил 142 тыс. тонн.
• Данные предоставлены Петербургской биржей.
• "Газпром" и "ФосАгро" подписали соглашение к договорам поставки серы, сырья для производства фосфорных удобрений.
• Документ рассчитан на 5 лет.
• "ФосАгро" традиционно закупает серу у "Газпрома" по долгосрочным контрактам.
• "Газпром" и "ФосАгро" заключили соглашения к договорам поставки серы, сырья для производства фосфорных удобрений.
• Документы подписали заместитель председателя правления "Газпрома" Виталий Маркелов и генеральный директор "ФосАгро" Александр Гильгенберг.
• Детали соглашений не раскрываются.
• ФосАгро отменила дивиденды.
• Чистая прибыль компании упала более чем в 200 раз.
• Долг компании вырос до 340+ млрд рублей.
• Причиной падения прибыли названы нормализация рынка удобрений и укрепление рубля.
• Производство удобрений в России по итогам 2026 года составит порядка 66 млн тонн.
• Прогноз производства удобрений не пересматривался.
• По итогам 2025 года предприятия выпустили 65,5 млн тонн продукции.
• Крупнейшими рынками удобрений являются Китай, Индия и Бразилия.
• Доля дружественных стран в российском экспорте удобрений в 2024 году достигла 76%.
• Импорт продукции из России в США вырос в январе 2026 года в 2,3 раза по сравнению с прошлым годом, до $193,3 млн.
• Чистая прибыль ФосАгро за 2025 год выросла на 35%, до 114,2 млрд рублей, выручка увеличилась на 13%, до 573,6 млрд рублей.
• Чистая прибыль Акрона увеличилась на 30% в 2025 году, достигнув 39,8 млрд рублей, EBITDA увеличилась на 51% год к году, до 91,7 млрд рублей, выручка выросла на 20% год к году, до 237,6 млрд рублей.
• Акции "ФосАгро" остаются качественной экспортной историей.
• Дивидендный потенциал стал ниже.
• Восстановление бумаг компании зависит от курса рубля, цен на удобрения и стоимости сырья.
• Аналитики MMI отметили рост предложения удобрений из стран Персидского залива.
• Это привело к снижению мировых цен на удобрения.
• Спрос на российскую продукцию удобрений также снизился.
• Несмотря на слабые результаты "ФосАгро" во втором квартале, акции компании выглядят интересно.
• Ожидается, что второй квартал будет лучше благодаря росту цен на удобрения, однако рост цен на серу и укрепление рубля могут негативно сказаться на результате.
• Выручка ФосАгро снизилась на 18% г/г до 131,5 млрд руб., скорректированная EBITDA упала на 61% г/г до 25,6 млрд руб.
• Маржа скорректированной EBITDA сократилась до 19,5% против 40,9% годом ранее.
• Чистая прибыль составила 0,2 млрд руб. против 47,7 млрд руб. в 1К25.
• Главный фактор ухудшения рентабельности - рост расходов на серу и серную кислоту, которые выросли до 19,7 млрд руб. против 7,5 млрд руб. годом ранее.
• Компания приостановила публикацию операционных результатов, что затрудняет анализ производства и продаж.
• Выручка ФосАгро составила ₽573,6 млрд, увеличившись на 13% год к году.
• Скорректированная EBITDA (без учёта валютных курсов) достигла ₽199,4 млрд, показав рост на 16,9% год к году.
• Производство фосфорсодержащих удобрений составило 2 612,6 тыс. т (+0,7% г/г), азотных удобрений — 2 612,6 тыс. т.
• Продажи фосфорсодержащих и азотных удобрений составили 12 032,2 тыс. т (+3,7% г/г).
