• Raptor Capital составил список из 9 выпусков облигаций с купоном, привязанным к ключевой ставке, для неквалифицированных инвесторов.
• Критерии отбора включали купон не ниже КС+2%, текущую цену ниже 102%, погашение через 1+ год, отсутствие амортизации и оферт, а также доступность для неквалов.
• В список вошли выпуски ТрансКонтейнер (RU000A10DG86), ХК Новотранс (RU000A10DCG5), Совкомбанк Лизинг (RU000A10DTT2), ГТЛК (RU000A10DP51), ПГК (RU000A10EYW4), МСП Факторинг (RU000A10D7Z2), Совкомбанк (RU000A109VL8), Аэрофлот (RU000A10BGJ4) и Авто Финанс Банк (RU000A10D9L8).
• Чистый убыток ПАО "Трансконтейнер" по РСБУ в январе-июне 2026 г. составил 4,197 млрд руб. против прибыли 602,4 млн руб. годом ранее.
• Выручка в 1-м полугодии увеличилась на 2,3%, до 86,6 млрд руб.
• Долгосрочные обязательства компании снизились до 56,7 млрд руб., краткосрочные выросли до 98 млрд руб.
• Обществом были допущены нарушения условий ряда финансовых ковенант, задолженность перед пятью банками на отчетную дату составляла 43,06 млрд рублей.
• Росатом может стать единственным владельцем группы компаний «Дело», выкупив контрольную долю у Сергея Шишкарева за около 77 млрд руб.
• После сделки Росатом получит полный контроль над транспортно-логистическим холдингом «Дело», включающим Global Ports и «Трансконтейнер», и объединит его с контролируемой долей в FESCO.
• Сделка соответствует плану Росатома по созданию международного логистического холдинга, возможно, в СП с DP World для развития Северного морского пути.
• Росатом планирует выкупить 51% долю Сергея Шишкарева в группе компаний «Дело», что потенциально сделает госкорпорацию единственным акционером холдинга.
• В состав ГК «Дело» входят стивидорные активы «ДелоПортс» и Global Ports (ПКТ), а также «Трансконтейнер».
• Аналитики Газпромбанка считают, что консолидация капитала ГК «Дело» Росатомом может быть позитивно воспринята держателями облигаций, что приведет к снижению воспринимаемых рисков и сужению кредитных спредов.
• Индекс RGBI потерял 4,4% после снижения ключевой ставки в июне, доходности облигаций первого эшелона выросли, исчерпав потенциал премии.
• Розничные инвесторы демонстрируют высокий спрос на облигации: более 1,3 млн человек совершили сделки с облигациями с начала года, ежедневно более 100 тыс. человек торгуют облигациями.
• Объём покупок на рынке облигаций за апрель составил 265,5 млрд рублей (+57,3% г/г), в мае рынок пополнился ещё на 195,2 млрд рублей (+25% г/г).
• Ключевой драйвер интереса к облигациям — снижение ставок: средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банках опустилась до 12,97%, ставка ЦБ составила 12,86% по итогам второй декады июня.
• Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS с начала года вырос на 7,97%, средняя доходность в сегменте составляет около 15% годовых.
• Второй эшелон облигаций, эмитенты с рейтингами от A+ до AA-, предлагает разницу в доходности между надёжными гигантами и качественными, но менее крупными эмитентами.
• Примеры «хороших» эмитентов второго эшелона включают «Почту России» (купон 17–19%), «Трансконтейнер» (купон ~16,7%), «Селигдар» (купон 16–24%) и «Балтийский лизинг» (плавающий купон КС + 2,3%, доходность около 19,8%).
• Дюрация в этих бумагах составляет 1–2 года, что позволяет не замораживать средства на длительный срок при сохранении привлекательной доходности.
• Второй эшелон сегодня — это ниша, где можно найти недооценённые бумаги с доходностью 17–19% годовых при умеренных рисках, но требуется регулярный мониторинг эмитентов.
• Рынок корпоративных облигаций предлагает доходности выше 19% в коротком сегменте и 17-18% в диапазоне до 3 лет, что значительно превышает ставки по банковским вкладам.
• Издание Пассивный доход отмечает привлекательность облигаций как инструмента для пассивного дохода и диверсификации портфеля.
• Рекомендуются выпуски СТМ 1Р-4 и ПГК 3Р-04 как одни из лучших вариантов по соотношению доходности и срока до погашения, а также с учетом кредитного качества эмитента.
• Банк России дал сигнал, что быстрого снижения ключевой ставки не ожидается, что подогревает интерес инвесторов к флоатерам (облигациям с переменным купоном).
• Представлен обзор 7 флоатеров с погашением от 1 до 3 лет, кредитным рейтингом не ниже A и купоном от ключевой ставки (КС) + 250 б.п.
• Приведены детали по облигациям ВИС ФИНАНС БО-П06, Селигдар 001Р-9, ГТЛК БО 002Р-11, ТрансКонтейнер ПО2-02, ОДК 001Р-04, Почта России 003Р-02 и МСП Факторинг 001Р-01, включая их доходность к погашению и текущую цену.
• «Эксперт РА» продлил статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности ПАО «ТрансКонтейнер», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время.
• Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruAА- со стабильным прогнозом.
• Продление статуса «под наблюдением» обусловлено тем, что Агентство продолжает отслеживать развитие ситуации и анализирует влияние событий, связанных с выкупом 49% в ООО «УК «Дело» господином Шишкаревым С.Н., на деятельность Компании.
• «Эксперт РА» продлил статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности ООО «УК «Дело», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время.
• Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruAА- со стабильным прогнозом.
• Установление статуса «под наблюдением» ранее было обусловлено планами бенефициара выкупить у Госкорпорации «Росатом» 49% в уставном капитале ООО «УК «Дело».
• Продление статуса «под наблюдением» обусловлено тем, что Агентство продолжает отслеживать развитие ситуации и анализирует влияние данных событий на деятельность Компании.
• ЦБ, вероятно, снизит ключевую ставку на 0,5% до 14% на заседании 19 июня, но дальнейшее снижение будет медленным.
• В портфеле облигаций автора 43% занимают корпоративные выпуски, которые показали наибольшую доходность в 2025 и 2026 годах.
• Представлен список из 10 облигаций с ежемесячным купоном, погашением в 2029 году и доходностью к погашению до 19%, с рейтингом А- и выше.
• Отмечается, что рейтинг А- и выше не гарантирует высокую надежность, и рекомендуется оценивать финансовые показатели компаний и диверсифицировать вложения.
• Девелопер, специализирующийся на строительстве жилых комплексов в Москве и Санкт-Петербурге, предлагает облигации с купонной ставкой до 19,50% и сроком обращения 2 года. Прием заявок до 1 июня.
• «ТрансКонтейнер», лидер контейнерной железнодорожной логистики в Евразии, предлагает облигации с купоном 16,5% и погашением в апреле 2029 года.
• «Газпром нефть» предлагает среднесрочный валютный выпуск облигаций с погашением в декабре 2026 года, купоном 7,75% (YTM 6% CNY).
• 3 июня будет проходить сбор заявок на биржевые рублевые облигации серии Борец с погашением через три года.
• Индикативная ставка купона составит не выше 17,75% годовых, доходность к погашению (YTM) — 19,3%.
• Аналитики БКС ожидают, что доходность нового выпуска снизится до справедливого значения 17,5%, что сопоставимо с облигацией ТрансКонтейнера.
• Борец специализируется на оборудовании для добычи нефти, занимая 34% российского рынка установок электроцентробежных насосов.
• Выручка компании в 2025 г. составила 40 млрд руб., EBITDA — 12,5 млрд руб., долг — 46,1 млрд руб.
• Коэффициент Долг/ скорректированная EBITDA на конец 2025 г. составил 3,7x, что соответствует повышенной долговой нагрузке.
• Более 50% долга компании номинировано в долларах, однако в сентябре 2026 г. валютный риск снизится с погашением валютных облигаций на 20,5 млрд руб.
• В апреле 2025 г. Борец перешел под контроль государства в лице Росимущества, что может обеспечить поддержку в части рефинансирования.
• Индекс корпоративных облигаций МосБиржи достиг нового исторического максимума, что указывает на возможное снижение ставки ЦБ в июне на 0,5 п.п.
• Инфляция за апрель и предварительная динамика в мае вышли неплохими, инфляционные ожидания предприятий позитивны, но ожидания населения нейтральны или умеренно негативны.
• Доходность Индекса корпоративных облигаций МосБиржи почти сравнялась с доходностью длинных ОФЗ, что говорит о концентрации ликвидности в корпоративных облигациях и ОФЗ до 5 лет.
• Ожидаются большие выплаты купонов по госбумагам (более 100 млрд руб. в неделю), а также значительные погашения номинала и купонов в сентябре-октябре (1,3 трлн руб.), что должно поддержать рынок.
• Аналитики ожидают снижения доходностей длинных ОФЗ (свыше 10 лет) с 14,5–14,8% до 9–11% к началу 2028 г.
• Итоговая отчетность АПРИ за 2025 г. оказалась хуже предварительных данных, но ожидается сильная отчетность за I квартал 2026 г. с рекордными продажами.
• Отчетность Полипласта вышла существенно лучше предварительных данных, доля в портфеле увеличена.
• Сокращена доля Аэрофьюэлз, заменена на флоатеры АФК Система и новый выпуск ТрансКонтейнера.
• Уменьшена доля старых выпусков ГТЛК и АБЗ-1, увеличена доля новых выпусков с целью сохранения или увеличения доходности и дюрации.
• В I квартале 2026 г. наблюдался позитив по девелоперам, включая Бруснику, что позитивно для их кредитоспособности.
• Представлен обзор надёжных облигаций с ежемесячными купонами и рейтингом A и выше, сроком погашения более 2 лет, без амортизации и оферт.
• Среди облигаций с рейтингом AA/AA+ выделены выпуски ПГК (доходность 16,6%), Медскан (16,48%), Синара-Транспортные машины (18,93%), ТрансКонтейнер (17,64%), Авто Финанс банк (15,41% и 15,09%), Мэйл ру финанс (ВК) (15,01%).
• В сегменте AAA представлены выпуски РЖД (доходность 14,66%, 14,4%) и Сбер (14,23%, 14,09%).
• Отмечается, что доходности по облигациям в сегменте AAA выше средних ставок по депозитам в топ-10 банках (13,04%).
НРА присвоило выпуску биржевых облигаций ООО «ВСК» серии 001P-02R кредитный рейтинг по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации на уровне «AA|ru|»
• НРА присвоило выпуску биржевых облигаций ООО «ВСК» серии 001P-02R, 001P-03R и 001P-04R кредитный рейтинг по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации на уровне «AA|ru|».
• Биржевые облигации являются старшим необеспеченным долгом ООО «ВСК».
• По выпуску облигаций предоставлена публичная безотзывная оферта от «Глобал Портс Инвестментс ПЛС» (прежнее название МКАО «ГПИ»), которое обязуется приобрести указанные облигации при неисполнении обязательств по ним эмитентом.
• Кредитный рейтинг выпуска облигаций установлен на уровне кредитного рейтинга поручителя (оферента).
• 15.05.2025 НРА присвоило кредитный рейтинг МКАО «ГПИ» на уровне «AA|ru|», прогноз «стабильный».
• Группа «Глобал Портс» объединяет 7 операционных активов (терминалов), основной сферой деятельности является оказание стивидорных услуг.
• Компания была учреждена в феврале 2008 года на Кипре, в декабре 2023 года завершила редомициляцию в РФ.
• Компания практически полностью принадлежит ООО «Управляющая компания «Дело», которое контролирует также другие логистические активы (в т.ч. ООО «ДелоПортс», ПАО «ТрансКонтейнер», ПАО «Сахалинское морское пароходство», ООО «Рускон»).
• 51% уставного капитала ООО «УК «Дело» принадлежит основателю компании Сергею Николаевичу Шишкарёву, 49% – Госкорпорации «Росатом».
• Рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг ПАО «ТрансКонтейнер» с AA.ru до AA-.ru.
• Прогноз по кредитному рейтингу изменён со стабильного на неопределённый.
• Снижение рейтинга обусловлено ухудшением метрик финансового профиля и снижением устойчивости рыночных позиций из-за волатильности выручки.
• НКР учитывает высокую вероятность изменения акционерной структуры компании в связи с предполагаемым прекращением партнёрства ключевых акционеров.
• Рынок контейнерных железнодорожных перевозок сохраняет стабильность спроса, но ставки на предоставление подвижного состава резко снизились, что привело к падению выручки «ТрансКонтейнера» на 27% по итогам 2025 года.
• Санкционное давление на ряд основных отраслей промышленности названо одной из причин охлаждения рынка грузовых железнодорожных перевозок.
