• Акционеры «Селигдара» утвердили решение совета директоров о невыплате дивидендов за 2025 год.
• В последний раз «Селигдар» выплачивал дивиденды по итогам первого полугодия 2024 года, получив по 4 руб. на акцию.
• По итогам 2025 года «Селигдар» увеличил скорректированную EBITDA на 60%, до 44,2 млрд руб., и выручку по МСФО на 48%, до 87,9 млрд руб.
• Чистый долг компании увеличился до 140,9 млрд руб. из-за пика инвестиций в период высоких ставок.
• Россия планирует добыть 480-500 тонн золота в 2026 году.
• Глава Минприроды сообщил, что РФ ежегодно обеспечивает воспроизводство запасов золота и серебра на уровне, опережающем ежегодную добычу.
• Центробанк Китая в апреле купил 8 тонн золота, что стало максимальным показателем с декабря 2024 года, доведя общий объём резервов до 2322 тонн.
• Китай импортировал рекордный объём золота за последние 11 месяцев — 127,5 тонны, что на 73% больше, чем в марте.
• Компания Селигдар заключила первые внебиржевые сделки с золотом на Московской бирже на сумму более 240 млн рублей.
• Аналитики «Велес Капитала» подтверждают рекомендацию «покупать» акции Селигдара с целевой ценой 73,3 рубля.
• Совет директоров Селигдара рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
• Российский фондовый рынок демонстрирует высокую внутридневную волатильность без единого определяющего тренда, но по итогу торговой сессии среды победу одержали быки (+0,65%).
• Замедление годовой инфляции до 5,33% и снижение ценовых ожиданий бизнеса создают основания для дальнейшего снижения ключевой ставки Банком России.
• Геополитическая напряженность и рост цен на нефть поддерживают российский рынок, однако высокие цены сдерживают экспорт в Турцию.
• Акции ЮГК находятся под давлением из-за не состоявшегося аукциона по продаже пакета акций, но отсутствие обсуждения налога на сверхприбыль для золотодобытчиков поддерживает бумаги Полюса и Селигдара.
• Аренадата проведет ГОСА с повесткой утверждения дивидендов, ОзонФарм и ВИ.ру опубликуют финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г.
• В 2025 году золотодобытчики столкнулись со смешанной конъюнктурой: рост цен на золото частично нивелировался укреплением рубля и дорогим обслуживанием долга.
• Выручка Селигдара выросла на 48,2%, ЮГК – на 43,4%. Полюс показал рост выручки на 2,6% из-за падения продаж в унциях.
• Производство золота выросло у ЮГК (+13,2%) и Селигдара (+9,5%), снизилось у Полюса (-15,8%) в связи с перераспределением ресурсов на CAPEX.
• Чистая прибыль ЮГК выросла на 81,2%, Полюса – на 2,8%. Селигдар получил чистый убыток третий год подряд из-за высокой доли долга в золоте.
• Полюс выплатил дивиденды за 2025 год в размере 163,65 рублей на акцию. Прогноз на 2026 год – около 180 рублей на акцию.
• ЮГК может отказаться от дивидендов из-за неопределенности со сменой собственника.
• Акции золотодобытчиков не выглядят дешевыми: Полюс (P/E = 9x), ЮГК (P/E = 9,8x), Селигдар (EV/EBITDA = 4,3x).
• Перспективы ЮГК туманны, Селигдар убыточен. Акции Полюса могут представлять интерес при сохранении цен на золото и с учетом дивидендной доходности 8-9%.
• Участники рынка драгметаллов "Московской биржи" заключили первые сделки с золотом во внебиржевом режиме с использованием сервиса анонимного запроса котировок.
• Совокупный объем пилотных сделок составил 24 кг золота на сумму более 240 млн рублей.
• Продавцом выступил холдинг "Селигдар", участниками - крупнейшие российские банки.
• "Мосбиржа" в марте предоставила участникам рынка драгметаллов возможность совершать операции с золотом, серебром, платиной и палладием во внебиржевом режиме.
• Акции сырьевых компаний с крупными проектами роста часто показывают опережающую динамику.
• Успешный запуск проектов НОВАТЭК («Арктик СПГ 2»), «Роснефть» («Восток Ойл»), «Полюс» (Сухой Лог), «Селигдар» (Кючус и Хвойное), а также «Северсталь» (комплекс по производству окатышей) может привести к переоценке компаний.
• Переоценка возможна благодаря росту выручки и прибыли, а также снижению капитальных затрат и операционных рисков.
• Акции сырьевых компаний с крупными проектами роста часто показывают опережающую динамику в секторе.
• Ключевые проекты роста включают «Арктик СПГ 2» у НОВАТЭК, «Восток Ойл» у «Роснефти», Сухой Лог у «Полюса», Кючус и Хвойное у «Селигдара», а также комплекс по производству окатышей у «Северстали».
• Успешный запуск этих проектов может привести к переоценке компаний благодаря росту выручки и прибыли, а также снижению капитальных затрат и операционных рисков.
• На рынке драгметаллов РФ усиливается консолидация активов среднего уровня.
• Причинами консолидации являются дороговизна крупных месторождений и растущий спрос на инвестиции в золото.
• Российский фондовый рынок во вторник, 19 мая, показал небольшое снижение из-за неоднозначных макроэкономических новостей и падения цен на нефть, несмотря на позитивный геополитический фон.
• Инфляционные ожидания россиян выросли до 13% в мае, что может быть связано с глобальной неопределенностью.
• Цена Brent упала на 1,3% до $110,68 за баррель на фоне коррекции и ожиданий роста предложения нефти.
• Акции «Распадской» (+4%) и привилегированные акции «Мечела» (+3,2%) показали рост на фоне увеличения экспорта угля в Китай.
• Акции ТМК (-1,7%) снизились, вероятно, из-за слабых финансовых результатов за 1 квартал 2026 года.
• Совет директоров «Икс 5» рекомендовал финальный дивиденд за 4 квартал 2025 года в размере 245 руб. на акцию, что увеличивает совокупный дивиденд за год до 613 руб.
• Рубль укрепился по отношению к доллару, евро и юаню, достигнув минимумов февраля 2023 года по паре USD/RUB.
• Прогноз по индексу Мосбиржи на следующий день – диапазон 2650-2750 пунктов.
• 18 мая будут подведены итоги аукциона по продаже ЮГК.
• Совет директоров Henderson 18 мая даст рекомендацию по дивидендам за 2025 год.
• «Полюс» 18 мая закроет реестр для получения дивидендов за 2025 год в размере 56,8 рубля на акцию.
• 18 мая закроется реестр акционеров «Селигдара» для участия в ГОСА, где будет принято решение по дивидендам за 2025 год.
• «Европлан» 18 мая закроет реестр для участия ГОСА, где будет принято решение по дивидендам за 2025 год.
• Интерес инвесторов к золоту растёт на фоне геополитической напряжённости, рисков рецессии в Европе и охлаждения мировой экономики.
• В апреле золотые ETF зафиксировали приток капитала в размере $6,6 млрд, увеличив активы под управлением до $615 млрд.
• Большинство золотодобывающих компаний в мире прогнозируют снижение производства золота в 2026 году из-за сложностей с обнаружением новых месторождений и удлинения сроков согласования проектов.
• Российские золотодобытчики Селигдар (SELG) и ЮГК (UGLD) планируют увеличить производство золота, в то время как Полюс (PLZL) намерен сохранить текущий уровень производства до запуска проекта «Сухой Лог» к концу десятилетия.
• Селигдар (SELG) планирует запустить ЗИФ на месторождении «Хвойное» для дополнительного прироста металла.
• ЮГК (UGLD) ожидает аукцион по продаже крупного пакета акций 8-18 мая.
• Аналитик рекомендует рассмотреть акции золотодобытчиков как возможность для входа на рынок на фоне ожидаемого роста цен на золото.
• Основным драйвером роста акций "Селигдара" является подорожание золота, однако компания также демонстрирует прогресс в операционном плане.
• Убытки компании в последние годы связаны с инвестиционной фазой и ростом долга, большая часть которого номинирована в золоте и серебре, что приводит к курсовым переоценкам.
• Рост НДПИ, привязанного к стоимости золота, также влияет на финансовые результаты.
• Несмотря на уступающие "Полюсу" маржинальные показатели, "Селигдар" имеет шансы на их увеличение при текущих ценах на золото и запуске новых мощностей.
• Ключевыми факторами, сдерживающими рост, являются давление оборотного капитала на FCF, курсовые убытки по золотым займам и отсутствие дивидендов.
• Потенциальные дополнительные налоги для отрасли могут не затронуть "Селигдар" в случае их привязки к чистой прибыли.
• Акции "Селигдара" рассматриваются как спекулятивная идея под рост золота, а текущие котировки предоставляют возможность для покупки.
• Россия заняла 2-е место по производству золота в 2023 году.
• Прогнозная средняя цена золота в 2025 году составляет $2 800 за унцию.
• Снижение ставки ФРС США и спрос со стороны мировых ЦБ могут стать драйверами роста цен на золото.
• Рассмотрены инвестиционные кейсы «Полюса», «Южуралзолото» и «Селигдара».
• Анализируются способы инвестирования в золото: слитки, монеты, ОМС и биржевые инструменты.
